ENGПрактически всю прошлую неделю российский рынок акций снижался, причем падение принимает угрожающий характер. Никаких особых внутренних негативных поводов нет, так же как и драйверов роста.
Но в целом в инвестиционном сообществе обстановка накаляется. Одним из поводов для роста страхов стала вышедшая статистика по такому опережающему экономическому индикатору, как индекс деловой активности менеджеров США по закупкам, показавшая снижение индикатора до минимального за последние 10 лет уровня. Теперь инвесторы не так уверены, что экономика США сможет противостоять тенденции уже начавшегося снижения темпов экономического роста в Европе и Азии.
«Ожидания снижения темпов роста мировой экономики сильны, и их подогрел Дональд Трамп, введя пошлины на европейские товары. Как ни странно, бенефициаром этого решения может оказаться “Газпром”: теперь европейцы должны быть сговорчивее в решении газовых вопросов. О снижении интереса к риску говорит и золото, которое пыталось было уйти под отметку $1500, но в последние дни начало разворот вверх», — приводит факты Алексей Антонов из «Алор Брокер».
Дополнительным негативом для отечественных акций стало падение цен на нефть и сталь. Причем инвесторы даже игнорировали ожидающиеся высокие дивиденды по акциям металлургических компаний.
Но знаковой стала пятница. Еще в четверг во второй половине дня российский рынок акций после достижения уровня поддержки в 2700 пунктов начал разворот. Покупки усилились и в пятницу утром, однако день рынок закрыл более чем полупроцентным падением, при том что фондовые индексы США выросли почти на 1,5%. Это говорит о слабости нашего рынка акций и дает основания предполагать, что крупные инвесторы начали выводить от нас деньги. Отчасти это подтверждается данными компании EPFR Global: на завершившейся неделе фонды, инвестирующие в акции РФ, зафиксировали отток в $40 млн, в то время как неделей ранее приток составил $30 млн.
Более того, неделю индекс Мосбиржи закрыл ниже поддержки 2700 пунктов, и теперь в дело могут вступить технические факторы: сокращение длинных позиций вполне может увести рублевый индикатор отечественного рынка в район 2620 пунктов.
Впрочем, сдерживающим от активных продаж фактором будет очередной раунд переговоров между США и Китаем. В преддверии этого можно рискнуть открыть спекулятивные лонги, прежде всего по Сбербанку и акциям металлургических компаний. Скорее всего, итоговое соглашение достигнуто не будет, но стороны в очередной раз объявят о «прогрессе» — и это вытащит вверх сырьевые товары, в том числе нефть и металлы, а также рынки акций. Однако вряд ли эффект будет длительным.
Поддержку рынки могут получить и от начинающегося сезона отчетности как американских, так и российских компаний. Пока все говорит в пользу того, что результаты трех кварталов будут неплохими. Однако и на этот фактор делать ставку не стоит.
Итак, ближайшей поддержкой для индекса Мосбиржи теперь стал район 2600 пунктов, а в случае значительного ухудшения ситуации возможно снижение в область 2460 пунктов, но такой вариант стоит обсуждать лишь после анализа итогов встречи американских и китайских переговорщиков.
Целью отскока при частичном снятии инвестиционных рисков является отметка 2760 пунктов, а сильным сопротивлением росту рынка акций — исторические максимумы 2850 пунктов. Но пока поводов обновлять рекорды нет.
Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
