ENG
Аналитика

Рост рынка акций носит аномальный характер

Бурный рост российского рынка акций на прошлой неделе продолжился, и в пятницу индекс Мосбиржи не дошел менее 2 пунктов до отметки 3200 пунктов.

Рост рынка акций носит аномальный характер
Фото: depositphotos.com

Были опасения, что американские акции, а за ними и российские, оправятся в коррекцию после подписания «первой фазы» торговой сделки между США и Китаем. Событие исключительно позитивное для мировой экономики, но давно ожидавшееся. Поэтому очень часто после такого трейдеры приступают к фиксированию прибыли «по факту». Но в этот раз ничего подобного мы не увидели: американские инвесторы продолжали покупать, таща за собой вверх фондовые площадки остальных стран.

Фундаментальные предпосылки для роста рынков акций есть. Это прежде всего опасения, что политика низких процентных ставок хоть и простимулирует рост экономики, но неизбежно приведет к росту инфляции, наилучшей защитой от которой как раз являются акции и золото. Способствует росту накачка экономики США ликвидностью путем операций РЕПО. Из-за низких ставок менее выгодными стали вложения в долговые инструменты крупнейших государств.

Однако коррекционные снижения рынку необходимы, и их отсутствие длительное время начинает пугать. Не исключено, что после волны сильного роста будет такая же активная фиксация прибыли в случае появления какой-либо негативной информации.

«Общий фон продолжают задавать надежды, что американо-китайские переговоры по таможенным пошлинам и далее будут завершаться подписанием чего-то хорошего… При этом большинство покупающих сейчас акции инвесторов как-то обошли вниманием такую немаловажную вещь, как доклад ООН World Economic Situation and Prospects (WESP), согласно которому в 2019 году мировая экономика оказалась на грани стагнации, а в последующие годы ситуация вряд ли будет меняться к лучшему. В частности, в прошедшем году реальный рост мировой экономики составил всего 2,3%, что является самым низким показателем за последние десять лет. В 2020-м рост ожидается в пределах 2,5%, но в случае нового витка обострения торговых отношений между Пекином и Вашингтоном не исключено замедление экономики до 1,8%», — предупреждает Алексей Коренев из «Финама».

Нет никаких особых внутренних драйверов для роста российских акций, за исключением, пожалуй, высокой дивидендной доходности. Удивительно, но российский фондовый рынок полностью проигнорировал отставку правительства Дмитрия Медведева. Однако рынок все растет и растет. За 10 торговых сессий этого года индекс Мосбиржи закрылся ростом в 9 случаях, а всего рублевый индикатор российского рынка акций прибавил за этот период 5,1%.

Во многом такой подъем связан с большим притоком средств в рублевые активы. Так, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за неделю по 15 января иностранные инвесторы вложили в фонды, инвестирующие в российские акции и облигации, $470 млн, в то время как неделей ранее приток равнялся $170 млн. Кроме того, 30 млрд руб. свежих денег получили в декабре российские паевых фонды. Однако ход торгов в последние дни ярко свидетельствует, что спрос интереса инвесторов постепенно смещается в сторону акций «второго эшелона», которые сильно отстали от рынка в целом в прошлом году.

Какие-то конкретные менее ликвидные акции рекомендовать сложно — идей там масса, и трудно спрогнозировать, какая бумага, когда и насколько выстрелит. В целом можно посоветовать формировать как можно более диверсифицированный и широкий портфель из акций компаний, традиционно платящих высокие, не менее 8%, дивиденды.

Что касается высоколиквидных акций, по-прежнему интересен Сбербанк, который в пятницу вновь ушел в район сопротивления 262 руб., а также «Газпром». Акции газовой монополии очень слабо участвовали в ралли начала этого года. Кроме того, есть старое трейдерское правило, что «Газпром» очень часто сильно растет накануне коррекции. Пока такого роста бумаг «национального достояния» мы не видели. Очень перегрет «Норильский Никель», многие аналитики давно ждут в нем коррекции. Тем не менее бумаги продолжают уверенный подъем, который может продолжиться и дальше в случае разворота вверх цен на никель.

На дневном графике индекса Московской биржи явно прослеживается линия поддержки, которая сейчас проходит в районе 3160 пунктов. Более сильная поддержка расположена на отметке 3030 пунктов. Рост рынка ничем не ограничен, но при дальнейших покупках стоит учитывать, что перекупленность индекса Мосбиржи находится на трехлетних максимумах, поэтому ограничивать возможные убытки при развороте рынка стоп-заявками необходимо.

Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи

Борис Соловьев, финансовый аналитик

Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»
Подписывайтесь на наши телеграм-каналы «Стартапы и технологии» и «Новые инвестиции»
Загрузка...
Предыдущая статьяСледующая статья
Подпишитесь на новости

Выберите себе почтовую рассылку

Самое интересное сегодня

Регионы

Блокчейн

Стартапы и технологии

Инвестклимат

В мире

Читайте нас в соцсетях