ENG
Samsung Electronics Co Ltd, один из крупнейших производителей электроники в мире, планирует представить в пятницу финансовые результаты по итогам II квартала 2019 года.
Компания ведет деятельность в трех сегментах. Во-первых, это бытовая электроника — производство цветных телевизоров, мониторов, принтеров, кондиционеров, холодильников, стиральных машин и т.д. Во-вторых, это сегмент информационных технологий и мобильной связи — производство компьютеров, смартфонов, сетевых систем, цифровых камер. И третий сегмент — технологические решения, производство полупроводников, деталей дисплеев, транзисторов и т. д.
Настрой участников рынка относительно будущих данных несколько пессимистичен. В первую очередь нужно оценить, насколько повлияло на финансовые показатели ограничение на ведение деятельности с компанией Huawei (после ее внесения в «черный список» Министерством торговли США).
Samsung Electronics присоединилась к бойкоту, чтобы избежать санкций в свой адрес, и теперь корейский гигант вынужден будет снизить цены на чипы памяти, чтобы реализовать выпадающие объемы от контрактов с Huawei. На текущий момент падение цен на чипы DRAM оценивается в 25% за II квартал 2019 года. В III квартале при сохранении текущих условий падение составит дополнительно 15-20%. По прогнозам, реализация накопленных запасов чипов памяти придется лишь на первую половину следующего года.
Однако позитивом может выступать рост объемов продаж смартфонов на мировых рынках, так как продажи Huawei вне КНР упали на 40% приблизительно. При сохранении текущих санкций против китайского гиганта потенциально Samsung может продавать на 37 млн смартфонов больше.
Участники рынка ожидают падения показателя «прибыль на акцию» (EPS) на 50% — до 3,27 тыс. вон ($2,8 млрд). Выручка, по прогнозам, снизится на 8,2% г/г — до 226 трлн вон ($193,4 млрд). При этом в долгосрочном периоде большинство аналитиков позитивно смотрят на акции компании. Так, из 43 рекомендаций 38 имеют рейтинг «покупать» («BUY»).
Торговый план:
- Покупка от уровней: не выше $990
- Целевой уровень: $1040
- Stop/Loss: $960
- Ожидаемая доходность: +5%
- Горизонт инвестирования: 6 месяцев
Автор: Гусейн Абдуллаев, аналитик ИК QBF
