ENG
Аналитика

Рынок акций имеет хорошие перспективы продолжить рост

На прошлой неделе российский рынок акций уверенно продолжил рост. Лишь в пятницу прошла небольшая коррекция, в результате которой индекс Мосбиржи потерял за день символические 0,13%. Однако по итогам недели прибавка по рублевому индикатору, который все-таки смог обновить исторический максимум, составила более 4%.

Рынок акций имеет хорошие перспективы продолжить рост

Впечатляющие результаты показали обыкновенные акции «Сургутнефтегаза», выросшие за неделю на 30% и во многом способствовавшие росту индекса Мосбиржи. Причем никаких новостей по компании не было. Кто и почему начал скупать бумаги и не дает им корректироваться — остается загадкой. Несколько раз обороты по бумаге составляли более половины оборотов рынка в целом.

«Главной темой недели был необоснованный рост бумаг “Сургутнефтегаза” (в четверг обыкновенные акции компании выросли в цене на 8,41%, в пятницуна 6,96%). Очевидных причин для повышения котировок нет. Аналитики соревнуются в оригинальности, ища причину подъема. Одни говорят, что рост акций “Сургутнефтегаза” мог быть вызван ожиданиями крупных сделок в области стратегических M&A (сделки слияния и поглощения) или тактических приобретений бумаг на рынке. Другие считают, что дело в сокращении объемов ликвидных активов компании, которые хранятся в высоколиквидных валютных инструментах. Но настоящие причины рынку неизвестны»,отмечают аналитики «Финама».

Когда идет такая активная скупка бумаг, влияние технических факторов отходит на второй план. Естественно, что в отсутствие понимания причин роста акций «Сургутнефтегаза» спрогнозировать их дальнейшую динамику невозможно так же, как и давать рекомендации по операциям с ними.

Порядка 8% прибавил в капитализации «Газпром». Бумаги «национального достояния» тянут вверх ожидания принятия советом директоров в конце ноября решения об изменении дивидендной политики, согласно которой на выплату акционерам будет направляться 50% чистой прибыли по МСФО. Кроме того, рынок ждет если не полного разрешения, то снятия напряженности в газовом вопросе с Украиной. Акции «Газпрома» однозначно нужно держать в портфеле. Нельзя исключить роста бумаг с нынешних 247 руб. до выше 300 руб.

Более чем на 6% выросли акции «Лукойла». Драйвером роста здесь по-прежнему являются ожидания роста дивидендов и обратный выкуп акций. По рынку ходят упорные слухи, что компания готовится к продаже и ее владельцы стремятся как можно выше поднять капитализацию. В качестве одной из версий возможным покупателем «Лукойла» называется «Сургутнефтегаз», запасы ликвидности которой на конец первого полугодия оценивались в 3 трлн руб.

Продолжается рост акций ГМК «Норильский Никель» — одной из любимых бумаг нерезидентов. Кроме традиционно высоких дивидендов, росту капитализации компании способствовало повышение мировых цен на никель. Акции «Лукойла» и «Норникеля» также являются наиболее перспективными для включения в среднесрочный портфель. На удивление хуже рынка выглядел Сбербанк, акции которого за неделю подорожали чуть более чем на 2%.

Следует отметить, что многие позитивные факторы действовали в отношении ряда эмитентов и ранее, но они не приводили к бурному росту их котировок. Но на прошлой неделе на фондовом рынке произошли принципиальные изменения: на рынок стали поступать новые деньги, за счет которых начал реализовываться потенциал роста.

Причем компания EPFR Global, отслеживающая инвестиционные потоки по миру, не отметила роста инвестиций нерезидентов в российские акции. Так, из российских акций со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за период с 17 по 23 октября ушло около $60 млн против оттока $20 млн на предыдущей неделе. Возможно, что EPFR Global фиксирует далеко не все инвестиции. Кроме того, есть основания полагать, что и крупные российские инвесторы увеличивают долю вложений в акции за счет сокращения доли в облигациях.

Действительно, снижение ключевой ставки Банка России сразу на 0,5 процентных пункта привело к соответствующему уменьшению доходностей высоконадежных облигаций, в том числе ОФЗ. Поэтому вложения в акции выглядят более доходными, особенно с учетом того, что средняя дивидендная доходность индекса Мосбиржи составляет порядка 6,8%, что превышает доходность краткосрочных ОФЗ. С учетом того, что финансовые аналитики ожидают дальнейшего снижения ставки Банка России, а также ставки ФРС уже на этой неделе, рынок акций сохраняет очень хорошие перспективы продолжить получать свежие деньги, которые приведут к обновлению рекордов.

«До решения ФРС рынки, скорее всего, будут консолидироваться или немного снижаться, после решения, в случае снижения ставки и мягких комментариев со стороны главы ФРС, рост на фондовых рынках должен возобновиться. С учетом этого прогноза по индексу Мосбиржи до среды ожидаемый диапазон колебаний составит 2820–2880 пунктов, а ближе к концу недели возможно установление нового исторического максимума в районе 2900 пунктов»,прогнозирует Игорь Костырко из ИК «УНИВЕР Капитал».

С технической точки зрения уровень 2850 пунктов по индексу Мосбиржи, который рынок не смог пробить вверх в начале июля и середине сентября, стал поддержкой. Более сильная поддержка располагается в районе 2730 пунктов — там проходит линия поддержки восходящего тренда от начала года. Для снижения рынка ниже этой отметки нужны будут сильные негативные поводы.

Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи

Борис Соловьев, финансовый аналитик

Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»

Вам понравился этот текст? Вы можете поддержать наше издание, купив пакет информационных услуг
Загрузка...
Предыдущая статьяСледующая статья