• Подписывайтесь на  E-mail рассылку

ENG
Generic selectors
Exact matches only
Поиск по заголовкам
Поиск по содержимому
Search in posts
Search in pages
Мнение, Финансы

Будет ли пятикратный рост на рынке P2P-кредитования?

Владислав Олейников – генеральный директор площадки взаимного кредитования «Город Денег»

На днях краудинвестинговая площадка StartTrack провела пресс-конференцию, посвященную росту российского рынка краудфандинга в 2018 году. По мнению ее руководителя Константина Шабалина, в текущем году российский рынок краудфандинга, включая краудлендинг и краудинвестинг, может вырасти в 5,5 раз – до 10 миллиардов рублей. На первый взгляд, это отличная новость для всех, кто работает на P2P-рынке. Однако насколько такие ожидания реальны и за счет чего возникнет рост?

C одной стороны, на рынок выходят крупные игроки, некоторые из которых уже принимают участие в рабочей группе по краудфандингу при ЦБ. Среди них Сбербанк, уже приступивший к проработке P2P-продуктов, а также ВТБ и Газпромбанк, которые, насколько мне известно, пока не приняли принципиального решения о выходе на рынок. Даже если такого размера банки сконцентрируются только на своих существующих клиентах, просто предложив им P2P, рынок существенно подрастет. Если предположить, что по итогам 2017 года объем российского рынка краудфандинга составлял около 3-3,5 млрд, то, добавив к нему 3 млрд обещанного оборота StartTrack, а также крупнейшие банки, мы легко выйдем и за оценку в 10 млрд рублей.

Однако, на мой взгляд, цифры все-таки слишком оптимистичны. Во-первых, скорее всего, ни один из крупных банков не выведет P2P-продукты раньше конца года и в итоге не сможет существенно повлиять на рынок в целом. При этом именно выход на P2P-рынок крупных банков по модели Альфа-потока – когда скоринг базируется на оборотах по расчетному счету – пока единственный понятный источник клиентской базы, позволяющий обеспечить рост такого масштаба.

Драйвер же собственного роста площадок, позволяющий им в разы увеличить объем выдачи P2P-займов или продажи долей в капитале проектов, вызывает большой вопрос. Да, есть статистика предыдущих лет, когда краудфандинг демонстрировал резкий подъем за счет того, что банки предпринимали превентивные меры против роста просрочки и практически прекратили кредитовать тот же малый бизнес. Но одновременно не секрет, что за это время экономическая ситуация не улучшилась, и сегодня значительная часть предпринимателей обращается за кредитом или P2P-займом, уже имея значительную долговую нагрузку и намерение перекредитоваться за счет новых инструментов.

При этом, учитывая более скромные по сравнению с банками возможности частных инвесторов по взысканию средств, площадки более тщательно проверяют заемщиков и чаще им отказывают. Макроэкономические показатели не предусматривают улучшения общей ситуации в ближайшее время, а значит, и планы площадок по росту тоже, скорее всего, будут корректироваться. Исходя из тех же 3-3,5 млрд рублей по итогам прошлого года, рынок, по моим оценкам, вырастет до 5-6 млрд рублей – не более.

Кроме того, возникает резонный вопрос: даже если обещанный пятикратный рост рынка краудфандинга все-таки состоится, не станет ли платой его же падение в следующем году? При активном росте за счет выдачи новых займов (или инвестиции в капитал новых компаний) просрочка в моменте будет отставать от выдачи, а также не будет успевать «вызревать», поэтому совокупное качество портфеля на начальном этапе будет даже повышаться. Однако через год такой портфель в значительной степени «превратится в тыкву», и это приведет либо к оттоку инвесторов с рынка краудфандинга, либо, что более вероятно, к действиям ЦБ, который уже пристально наблюдает за ситуацией и вполне может «охладить» рынок, как это сейчас происходит с МФО, – и чего на еще очень молодом рынке P2P-инвестирования и кредитования допускать никак нельзя.

Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»
Загрузка...