ENGНесмотря на санкции и уход с российского рынка большого количества иностранных компаний в январе — сентябре 2022 года, инвестиционная активность в годовом выражении в стране выросла на 5,9% (оценкой поделился Центробанк). Более того, в текущем году инвестиционную активность планируют увеличить 26% отечественных компаний. В числе драйверов роста — необходимость преобразования хозяйственных связей и технологических процессов, запуск новых производств в рамках курса на импортозамещение. Также указанному тренду способствуют федеральные и региональные меры господдержки. Подробнее об основных институтах и направлениях защиты частных инвестиций рассказал президент АНО «Центр защиты вкладчиков и инвесторов», член Совета ТПП РФ по финансово-промышленной и инвестиционной политике Артем Генкин. Выступление состоялось в рамках XIV Международного экономического форума «Россия — Исламский мир: KazanForum 2023».
Поддержка на миллиарды
Среди наиболее значимых мер помощи частным инвесторам остается финансовая поддержка со стороны государства. В том числе она заключается в возможности получить льготные займы, кредиты, отсрочить уплату налогов — все это упрощает процессы адаптации к новым условиям, поддерживает деловую активность.
Например, целый спектр льготных займов обеспечивает Фонд развития промышленности России, финансирующий проекты создания hitech-продукции, импортозамещения, лизинга оборудования, цифровизации производств и др. Суммы внушительные: так, в рамках программы «Приоритетные проекты» сумма займа может составить до 2 млрд рублей на срок до 7 лет.
Особые льготы, включая кредитные каникулы и льготные кредиты, получают аграрные компании.
Что важно, целевым адресатом многих мер поддержки выступают предприятия малого и среднего бизнеса. Это и возможность получить кредитные каникулы, и программы льготного кредитования от Минэкономразвития, Банка России, Корпорации МСП. Малые и средние предприятия, выпускающие высокотехнологичную и инновационную продукцию, могут оформить кредит по субсидируемой ставке.
Отсрочки, льготы, мораторий
Для частных инвесторов действуют и нефинансовые меры поддержки, среди которых стоит отметить упрощение процедур государственных закупок, а также закупок для компаний с госучастием (поправки в федеральные законы № 44-ФЗ и № 223-ФЗ), включая увеличение ценового порога при проведении электронного запроса котировок. Кроме того, по заключенным госконтрактам были отменены штрафные санкции. А пострадавшие от санкций промышленные компании с госучастием и ИП получили отсрочку в части исполнения обязательств по просубсидированным проектам.
Также компании получили возможность автоматического продления лицензий на 12 месяцев. А в отношении бизнеса введен мораторий на плановые проверки.
Основополагающими при этом стали меры, направленные на стимулирование внутреннего рынка, отмечает Артем Генкин.
«Это и приоритет отечественного ПО, который действует в рамках госзакупок (должно входить в Единый реестр Минцифры России), и определение минимальной доли отечественных товаров при закупках по 44-ФЗ и 223-ФЗ, — напоминает Артем Генкин. — Важной мерой остается и внедрение упрощенной схемы взаимодействия с госорганами по продуктам из сферы медицины и фармацевтики».
Стабильность на годы
Инвесторы в крупные производственные проекты получают поддержку в рамках Соглашений о защите и поощрении капиталовложений, или СЗПК. Для них предусмотрено возмещение затрат на инфраструктуру, на проценты по кредитам и займам в размере 50–100% фактически понесенных затрат. Механизм налогового вычета позволяет снизить почти до нуля налоги на прибыль, на имущество организаций, земельный налог. Но главное преимущество — возможность стабилизации условий ведения бизнеса. В том числе это касается неприменения к участникам соглашений актов госорганов, ухудшающих условия деятельности. Гарантии неизменности налоговых и регулятивных условий распространяются на длительный срок (6–20 лет).
Инструмент активно используется: на апрель 2023 года в 33 регионах было заключено 52 СЗПК, объем предусматриваемых капиталовложений по ним достиг 2,4 трлн руб. Наибольший объем инвестиций в рамках СЗПК приходится на проекты в сфере добычи полезных ископаемых, а также в химической и обрабатывающей промышленности.
«СЗПК — инструмент, который действует в стране с 2020 года, в 2022 году в него были внесены существенные изменения, улучшающие и упрощающие работу инвесторов. До 750 млн рублей был увеличен минимальный объем инвестиций в проекты для федеральных СЗПК, для региональных проектов порог установлен в размере 200 млн рублей», — уточняет Артем Генкин.
Сбыт гарантирован
Важным форматом стимулирования частных инвестиций выступают офсетные контракты: это соглашения о модернизации/создании с нуля производств с гарантированным сбытом продукции. Инструмент ориентирован на инвесторов в долгосрочные проекты — срок контрактов составляет до 10 лет. Чаще всего это проекты жизненного цикла, которые включают все этапы организации выпуска продукции.
Механизм уже активно задействует в Москве, Московской области и Республике Башкортостан, интерес к нему проявляют и другие территории.
«Согласно прогнозам экспертов, уже до конца 2023 года в российских регионах будет заключено еще 50 офсетных контрактов», — отмечает Артем Генкин.
Вместе с тем он напоминает и о связанных с инструментом рисках — от недостаточного объема спроса и угрозы для конкуренции при наличии единственного поставщика и до отсутствия четкого алгоритма регулирования и регистрации цен. Есть необходимость диверсификации офсетных контрактов с точки зрения отраслевой специфики, также нужны четкие механизмы привлечения банковских и частных инвестиций.
«Массовая» защита
Отдельное направление — защита массовых инвесторов, число которых неуклонно растет. Только за 2022 год на Московской бирже количество брокерских счетов стало больше на 10,7 млн, достигнув 38,3 млн.
Вызовом здесь остается мошенничество: так, в первом полугодии 2022 года Центробанк выявил 2288 субъектов с признаками нелегальной деятельности (включая финансовые пирамиды и нелегальных кредиторов). Среди наиболее важных мер по защите интересов частных инвесторов остаются процедуры разделения инвесторов по критерию их квалификации, отмечает Артем Генкин.
«Подход подразумевает ограничения на продажу особо рискованных инструментов неквалифицированным инвесторам, например структурных продуктов», — напоминает Артем Генкин.
Неквалифицированным инвесторам по-прежнему остаются доступными акции компаний из котировальных списков, ОФЗ, облигации российских компаний с высоким рейтингом и т.д. Доступ же к фьючерсам, опционам, сделкам на заемные средства открывается только после тестирования.
Также среди эффективных мер защиты можно отметить установление правил продаж финансовых продуктов, ужесточение ответственности финансовых посредников и инвестиционных советников.
И конечно же, важным механизмом защиты остается страхование банковских вкладов физлиц (на случай, если банк лишится лицензии). Размер застрахованной суммы для одного вкладчика составляет 1,4 млн рублей. По состоянию на декабрь 2022 года сумма застрахованных вкладов россиян превысила 36,5 трлн рублей.
