ENG
Exchange Traded Fund (ETF) — это биржевой фонд, паи (акции) которого торгуются на бирже. ETF формируется и находится под управлением западных профессиональных управляющих, получающих за это комиссию, которая составляет, как правило, 0,3-0,5% в год от стоимости активов под управлением. Мировой рынок ETF неуклонно растет: если в 2010 году он составлял 1 трлн USD, то в 2017 году размер рынка ETF превысил 3 трлн USD. На середину 2017 года мировые вложения в акции через ETF составляли 2,4 трлн USD, в облигации — 518 млрд USD, в инструменты товарно-сырьевого рынка — 63 млрд USD.
Ключевым преимуществом ETF для инвестора является многообразие потенциальных стратегий инвестирования: общее количество ETF на мировых рынках — более 5000, поэтому ETF можно найти почти в любой ликвидной валюте и подобрать практически под любую инвестиционную стратегию. Часть ETF эмитируются глобальными управляющими компаниями, чьи активы составляют триллионы долларов. Это позволяет обеспечить высокое кредитное качество эмитента и глубокую экспертизу в вопросе управления активами. Как правило, активы крупнейших ETF достаточно велики и состоят из нескольких миллиардов долларов, что дает высокую диверсификацию по составу ETF и снижает риски на одного эмитента, а также предполагает большое количество инвесторов и более высокую ликвидность ETF.
При этом порог входа для ETF относительно невысок — минимальный лот составляет обычно не более $100, тогда как, например, в евробондах минимальный объем инвестиций, как правило, равен $200 000. К преимуществам ETF также можно отнести высокую информационную прозрачность — инвестор может найти отчетность и состав ETF как на сайтах управляющих компаний, так и в информационных системах.
Однако ETF все же довольно сложный инструмент, и для успешных инвестиций в него необходимы довольно глубокие финансовые знания. Также необходимо учитывать, что ETF — это ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, котировки которой могут как расти, так и падать, причем значительно. У ETF нет «срока погашения», по истечении которого инвестор получает как минимум фиксированный номинал бумаги (как, например, у облигации или евробонда), поэтому при значительном снижении котировок ETF остается либо фиксировать убыток, либо оставаться в бумаге на неопределенно долгий срок в ожидании роста котировок. Помимо этого, в связи с тем что ETF выпускаются иностранными эмитентами, возможны дополнительные налоги в стране регистрации ETF на получаемые доходы.
Как купить паи ETF?
Паи ETF можно купить самостоятельно напрямую на иностранной бирже. Нужно открыть брокерский счет, заключив договор с российским брокером, который предоставляет услугу прямого доступа на иностранную биржу, и совершить сделку. Преимущества этого способа — простота оформления, небольшая сумма первоначальных инвестиций, аналитическая поддержка со стороны брокера. Кроме того, в этом случае российский брокер выступает налоговым агентом и берет на себя функцию уплаты налогов. Недостатком является необходимость самостоятельно приобретать статус квалифицированного инвестора, а также более высокая комиссия за сделку по сравнению со сделкой с западным брокером. Если заключить договор с иностранным брокером, то не только комиссия за сделку ниже, но и количество посредников меньше. Однако в этом случае сам процесс заключения договора более сложный, а первоначальная сумма инвестиций, как правило, в несколько раз выше, чем у российского брокера. Кроме того, появляется необходимость самостоятельно рассчитывать и уплачивать налоги. Как и в случае с работой через российскую биржу, инвестор должен самостоятельно получить статус квалифицированного инвестора.
Часть ETF обращается на Московской бирже, эти ETF можно самостоятельно приобрести через обычный брокерский счет, который дает доступ на Московскую биржу. По сравнению с мировым рынком, количество ETF на Московской бирже достаточно мало, но доступ к ней существенно проще, чем на иностранную биржу: через любого российского брокера.
Одним из самых простых способов инвестирования в ETF является приобретение паев российского паевого инвестиционного фонда, инвестирующего средства в ETF. Преимущества этого способа — минимальный первоначальный объем инвестиций, профессиональное управление, а также отсутствие необходимости открывать брокерский счет и получать статус квалифицированного инвестора. Сделки в таком случае проводятся в рублях, но учитывают курсовую разницу по валюте. К недостаткам относится меньшее количество ETF, которые можно приобрести через ПИФы российских управляющих компаний, а также более высокие комиссионные расходы.
Управляющая компания также дает возможность инвестирования в ETF в рамках договора индивидуального доверительного управления: инвестор заключает договор с управляющей компанией, которая в свою очередь приобретает паи ETF. Этот способ предполагает, как правило, более высокий порог входа, а также необходимость иметь статус квалифицированного инвестора. К преимуществам способа можно отнести получение доступа ко всем ETF, существующим на рынках, а также профессиональную поддержку и управление со стороны управляющей компании.
Как инвестировать в ETF?
Наиболее рациональным способом инвестирования в ETF будет сформировать инвестиционную идею и инвестировать под нее. Например, есть желание консервативно разместить средства в долларах США и получать ежемесячно проценты выше депозита в банке? Можно выбрать один из крупных ETF, который инвестирует в облигации мировых эмитентов и выплачивает ежемесячные дивиденды. Если, например, инвестор хочет вложить средства в азиатские акции, можно подобрать ETF, который инвестирует в ценные бумаги эмитентов азиатского региона.
