ENG
Доллар продолжает дешеветь: в начале недели он приблизился к отметке 70 руб. Однако для закрепления ниже этого значения нужен настоящий шок предложения валюты — либо новые жёсткие требования к обязательной продаже валютной выручки, либо продление блокады Ормузского пролива ещё на полгода, либо резкое падение импорта. Вероятность такого сценария близка к нулю, уверен предприниматель, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев.
Экономический блок правительства уже сейчас смотрит на крепкий рубль без энтузиазма: бюджет недополучает доходы, экспортёры теряют выручку, а импортёры, хоть и выигрывают, не могут полноценно воспользоваться ситуацией из-за санкционных ограничений.
«Экспортёры сейчас продают валюту по обязательствам перед бюджетом (налоговый период в разгаре), а нефть держится на высоких уровнях — марка Brent превышала 126 долларов. Но этот фактор временный. Как только давление налогового периода ослабнет, а Минфин начнёт активнее покупать валюту (с 8 мая он уже вернулся на рынок), баланс спроса и предложения может сместиться. Пока же чистые продажи валюты со стороны нефинансовых организаций в апреле выросли вдвое, до 29,8 млрд долларов, — отмечает эксперт. — Отмечу, что доллар на внебиржевом рынке — это не только курс ЦБ. В реальных сделках банки продолжают закладывать спред до 4–5 рублей. Купить наличные доллары сейчас можно по 76–77 рублей, а продать — по 72–73. Разница существенная, и это нужно учитывать».
Для долгосрочных сбережений стратегия «купил и держу» на наличной валюте сегодня проигрывает. Ключевая ставка 14,5% позволяет получать 13–14% годовых по рублёвым депозитам даже после уплаты НДФЛ и с учётом инфляции (5,7% на апрель). Это почти гарантированная реальная доходность. Наличный доллар не приносит процентов, да ещё и теряет в спреде при обмене, подчеркивает предприниматель.
«Если валюта всё же нужна — для поездки или крупной покупки, применяйте стратегию усреднения, — рекомендует он. — Купите треть суммы сейчас, треть — через две недели, треть — ещё через две. Это сгладит риски скачков».
По прогнозу Дениса Астафьева, до конца мая курс останется в диапазоне 71–74 рубля. А вот со второго полугодия начнётся плавное ослабление. Как только импорт восстановится (а это вопрос времени при снижении ключевой ставки), а геополитическая премия в нефти начнёт таять, доллар вполне может вернуться в коридор 80–85 рублей. К концу года отдельные аналитики допускают и 90, и даже 100 рублей при ухудшении внешней конъюнктуры.
«Покупать доллар сейчас по 72–74 — это не ошибка, если валюта нужна для конкретной цели. А вот продавать рубли и закупаться баксами в расчёте на 60–65 — это проигрышная стратегия, — предупреждает специалист. — Вероятность такого курса слишком низка, а альтернативные издержки хранения наличных в валюте слишком велики. Рублёвые депозиты сейчас дают реальную доходность, а государство, скорее всего, не допустит чрезмерного укрепления рубля».
