ENGНачало недели на валютном рынке ознаменовалось продолжением атаки рублевых «быков». Их по-прежнему поддерживали высокие относительно последних недель цены на нефть, а также снижение курса доллара на мировой арене. Пара евро-доллар даже пыталась штурмовать отметку 1,14.
Следует отметить и такой интересный факт: основную поддержку российская валюта получала из-за рубежа. После окончания основных торгов на Московской бирже первые дни недели в вечерние часы наблюдались огромные заявки на продажу долларов и евро.
Однако этот факт мы расцениваем просто как спекулятивную атаку: на западных площадках последние недели наблюдался постоянный рост числа открытых позиций на укрепление рубля.
Несмотря на мощную поддержку, пара доллар-рубль так и не смогла уйти ниже сильной преграды 68. Для разворота пары доллар-рубль вверх нужен был лишь только повод. В четверг валютные трейдеры его получили, причем весьма существенный.
На общемировых настроениях risk-of, падении нефти и укреплении доллара к мировым валютам рубль в паре с долларом уверенно завершил день выше отметки 70. В пятницу, когда торги в России не проводились по случаю праздника, на рынке форекс рубль попытался укрепиться, но все равно закончил день лишь на несколько копеек ниже отметки 70 руб. за доллар.
Пока у рубля намного больше шансов продолжить ослабление, нежели вновь пытаться пробить отметку 68. Риски распродаж рисковых активов в мире очень высоки, на рубле это отразится негативным образом.
Из внутренних факторов стоит отметить, что снятие режима самоизоляции уже приводит к всплеску покупательной активности, в результате чего импортеры будут наращивать закупки товаров за границей и увеличивать спрос на валюту.
В свете последних рисков вновь остается открытым вопрос, на сколько Банк России в пятницу снизит ключевую ставку. Если раньше большинство экспертов прогнозировало уменьшение показателя стоимости денег в экономике на процентный пункт, то сейчас не исключено, что регулятор не пойдет на столь сильное смягчение денежно-кредитной политики.
В любом случае, мы считаем, что снижение ставки в котировки рубля еще не заложено. Более того, снижение ставки на 0,5 п.п. приведет к несильным, но распродажам ОФЗ, что вызовет усиление давления на рубль.
Стоит отметить и большой объем открытых позиций на укрепление рубля нерезидентами. Закрытие ими «шортов» по паре доллар-рубль приведет к ослаблению российской валюты.
Поэтому уход пары доллар-рубль к сопротивлению в районе 73 вполне ожидаем. Более того, если внешний фон будет ухудшаться, то к концу недели можно будет ждать тестирования следующего сопротивления — 75 руб. за доллар.
Котировки пары доллар-рубль, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
