ENG
Банку России приходится «уносить чашу с пуншем в разгар вечеринки», чтобы не допустить перегрева экономики и поддерживать финансовую, ценовую стабильность. Об этом заявила глава мегарегулятора Эльвира Набиуллина, сообщает РИА Новости.
Председатель Центробанка процитировала своего коллегу Уильяма Мартина, который возглавлял ФРС США с 1951-го по 1970-й годы. Унести чашу с пуншем — значит повысить процентные ставки именно тогда, когда экономика достигает пика активности после рецессии.
Заявление про «чашу с пуншем» стоит читать буквально: регулятор объясняет логику прошлых решений, а не предупреждает о новых, поясняет предприниматель, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев.
«Перегрев, о котором говорит Эльвира Набиуллина, — это диагноз 2024–2025 годов, и жёсткая денежная политика сработала, — напоминает эксперт. — Сейчас ЦБ снижает ставку, но медленно, и готов остановиться, если данные изменятся. Повышение при нынешней траектории инфляции потребовало бы принципиально иной картины. Повышение ставки сейчас — даже не базовый сценарий. Это страховочный вариант, который появится только при двух условиях: новый виток инфляции или серьёзный внешний шок».
Апрельские данные Росстата показывают устойчивое замедление: недельная инфляция с 14 по 20 апреля составила 0,01%, а годовой показатель опустился до 5,68% против 5,86% на конец марта. На этом фоне разговор о возможном ужесточении политики выглядит скорее как управление ожиданиями, чем как реальная угроза, подчеркивает предприниматель.
«Рынок сейчас живёт в режиме мягкого смягчения. ЦБ снизил ставку до 14,5% и подправил ориентир на диапазон 14,0–14,5% до конца года. Пауза в снижении возможна, если инфляционные ожидания снова пойдут вверх или бюджетные расходы добавят спросового давления. Расходы федерального бюджета за первый квартал уже выросли на 17% год к году при плановом росте 3% по итогам всего 2026 года — вот где реальный проинфляционный риск», — считает Денис Астафьев.
