ENG
Инвесторы активно обсуждают потенциальное IPO мессенджера Telegram. Основатель проекта Павел Дуров подтверждал, что рассматривает такой вариант, а оценка компании потенциальными инвесторами достигала $30 млрд. Это сопоставимо с текущей рыночной стоимостью Газпрома. Крупнейшая российская публичная компания по капитализации — Сбербанк — стоит около $82,5 млрд.
Ключевой вопрос — когда компания выйдет на устойчивую прибыльность и какие механизмы монетизации окажутся наиболее эффективными, поясняет предприниматель, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев.
Уже есть успехи: рост доходов от рекламы, внедрение Telegram Premium, программы для авторов каналов. Но есть и риски: зависимость от регуляторных условий в разных странах, вопросы модерации контента, конкуренция с другими платформами. Если IPO состоится, это станет крупным событием на рынке, но до этого момента сохраняется неопределённость, подчеркивает эксперт.
«По данным исследования сервиса CloudBuying, за январь — март 2026 года количество подписчиков у крупных российских каналов в Telegram сократилось всего на 2,2%. А вот охваты (то есть сколько людей реально видели посты) упали сильнее — на 23,5%. Почему так? Частично из-за технических сложностей: при ограничениях (замедление трафика, сбои) часть аудитории стала реже заходить или не могла открыть посты, хотя формально оставалась подписанной. То есть массовый отток “головы” не случился, но вовлечённость просела заметно, — отмечает предприниматель. — Есть ли вероятность снятия ограничений? Я бы сказал так: шанс есть, но он зависит от конкретных действий мессенджера. Представители Совета при президенте РФ по развитию гражданского общества и правам человека высказывали мнение, что вероятность восстановления работы высока: команда Telegram, скорее всего, договорится с властями и выполнит требования — в частности, по удалению каналов, которые несут угрозу национальной безопасности, и по работе с запросами об экстремизме. В качестве позитивного прецедента приводили пример игровой платформы Roblox: она устранила претензии регуляторов, и ограничения сняли. Зампред комитета Госдумы по информационной политике Андрей Свинцов тоже называл Telegram “наиболее вероятным кандидатом” на разблокировку при условии, что сервис найдёт решение».
Однако эксперт напоминает, что Роскомнадзор последовательно вводил ограничения (сначала ограничили звонки, потом замедлили загрузку медиа), объясняя это тем, что мессенджер не исполняет российское законодательство: не удаляет запрещённый контент по запросам, не локализует данные российских пользователей.
«Пока ведомство фиксирует неисполнение требований, оно продолжит вводить меры», — резюмирует Денис Астафьев.
