ENG
Российские финансовые активы определяются двумя ключевыми драйверами: геополитикой и ключевой ставкой ЦБ РФ, отмечает основатель инвестиционной платформы Lender Invest Дмитрий Исаков.
Цикл снижения ключевой ставки уменьшает привлекательность рубля и стимулирует его ослабление. Два последних заседания ЦБ со снижением на 3% уже сдержали укрепление национальной валюты. Несмотря на высокий уровень ставки в 18%, ожидаемое снижение на 2% в сентябре продолжит тренд на ослабление рубля, подчеркивает эксперт.
«Переговоры между Путиным и Трампом станут катализатором волатильности рубля в обе стороны. Долгосрочное влияние окажет только практическая реализация решений — отмена или ужесточение санкций, — поясняет Дмитрий Исаков. — Снятие угрозы вторичных санкций стабилизирует рубль в диапазоне 78–82 рубля за доллар, но даже в оптимистичном сценарии потенциал укрепления ограничен 5% от текущих уровней. Провал переговоров и введение санкций ослабит рубль до 86–94 рублей за доллар, с потенциалом падения до 10%».
Дополнительно на курс будут влиять нарастающий дефицит госбюджета из-за недополученных нефтегазовых доходов (среднегодовой курс в бюджете заложен на уровне 96,5 руб./долл.) и сужение профицита торгового баланса из-за сезонного восстановления импорта при снижении экспортных поступлений, добавляет специалист.
