ENGРоссийский рынок акций вновь провел сильную неделю, прибавив 1,2%, в то время как американский рынок акций снизился на 2,2%. Рост индекса Мосбиржи продолжается 6 недель подряд.
Такой успех был обусловлен высокими ценами на энергоресурсы: именно бумаги нефтегазового сектора дали основной вклад в рост индекса Мосбиржи. Но в этом кроется и основная опасность. Западные рынки уверенно падают на фоне энергетического кризиса. Рост цен на нефть, уголь и особенно газ неизбежно вызовет подъем инфляции и приведет к снижению темпов роста экономики.
Для борьбы с ростом цен Европейский Центробанк (ЕЦБ) и Федеральная резервная система (ФРС) США могут в самое ближайшее время начать сильно сокращать объем выкупа активов с рынка, а затем перейти к повышению ставки. На этих ожиданиях мировые инвесторы сокращают позиции по акциям, фиксируя прибыль. Меры приведут к сокращению накачки мировой экономики новыми деньгами, к их удорожанию, что должно привести к снижению цен на сырьевые ресурсы.
«Наш рынок остается вблизи исторических вершин. Конечно, это свидетельствует о нашей относительной силе, благодаря которой мы можем устремиться вверх в случае развития отскока других площадок. Однако если они возобновят снижение, которое выльется в более глубокую коррекцию, российские индексы могут сократить отрыв от своих коллег более быстрым падением. При этом текущие условия свидетельствует о том, что переломный момент может наступить уже на следующей неделе. Напряженность на биржах нарастает, а негативные факторы усиливают свое воздействие, в первую очередь — энергетические проблемы и вызванный ими рост сырьевых цен. Поэтому катализатором сильного движения может выступить даже относительно слабый драйвер», — предупреждают эксперты «БКС Мир инвестиций».
С другой стороны, американский рынок акций выглядит локально перепроданным, технический отскок просто необходим. Да и ничего страшного пока не произошло: новые деньги продолжают поступать в экономику, их нужно куда-то вкладывать.
Не исключено, кстати, что на фоне снижения спроса на американские акции агрессивные инвесторы начнут искать доходность в биткоине. Возможно, именно перетоком денег с классического рынка на криптовалютный вызван рост биткоина в пятницу на 10%.
Из российских же акций по-прежнему наиболее привлекательным выглядит «Газпром», который подбирается к историческому максимуму 269,5 руб., до которого нужно подрасти 2,5%. При этом цены на газ в конце прошлой неделе достигли $1,2 тыс. за тысячу кубов. Безусловно, в этой цене присутствует значительная спекулятивная составляющая, но в любом случае сильного падения стоимости газа ждать не стоит. По той же причине перспективно выглядят акции второго крупнейшего российского производителя газа — «НоваТЭКа».
В прошлый четверг из бокового коридора от конца августа вышли вверх акции Сбербанка. При улучшении внешнего фона они продолжат рост. Фундаментально «Сбер» — одна из самых сильных акций российского рынка акций.
Динамика акций нефтяных компаний остается под вопросом: все будет зависеть от решения ОПЕК+ по уровню добычи и реакции на него нефтяных трейдеров.
В целом техническая картина по индексу Мосбиржи остается оптимистичной. В отличие от американского рынка акций, который сломал более чем годовой восходящий тренд, индекс Мосбиржи пока удерживается в восходящем канале. Сопротивлением для роста индикатора на наступившей неделе будет выступать отметка 4150, поддержкой — психологически важная отметка 4000 пунктов. Но на уровень поддержки особо рассчитывать не стоит — нижняя граница коридора уже пробивалась.
Динамика индекса Мосбиржи, дневные свечи
Арутюн Гаспарян, финансовый аналитик
