ENGПрошлая неделя была богатой на события как на американском, так и на российском рынке акций. При этом негативная динамика акций за океаном не позволила отечественным бумагам подрасти.
Американские фондовые индексы сильно упали в понедельник и среду, причем явных причин для распродаж не было. Да, рост заболеваемости коронавирусом, прежде всего в Европе, угрожает восстановлению мировой экономики. Но еще недавно ФРС США улучшила прогноз по ВВП и инфляции в США, а в пятницу представитель МФВ заявил, что сейчас ситуация выглядит лучше, чем это казалось еще несколько месяцев назад.
Аналитики среди причин падения отмечают и нерешенный вопрос о новом пакете помощи американской экономике. Но и здесь можно найти позитив: если раньше планировалось выделить $1 трлн, то теперь речь идет о $1,5–2,2 трлн.
Удручает то, что падали не только акции, но и золото, которое считается защитным инструментом в периоды кризисов и уже давно сняло техническую перепроданность после бурного роста с весны. При этом сильно вырос доллар к корзине моровых валют, тем самым свидетельствуя о том, что инвесторы уходят от риска.
Мы не видим причин для продолжения распродаж и ждем если не возобновления роста американских бумаг, то серьезный отскок. Скорее всего, он произойдет и по паре евро-доллар, что будет способствовать росту всех биржевых активов.
Естественно, что такая ситуация не способствовала росту российских акций. Но у нас были собственные идеи.
Инвестиционным событием месяца, а может и года, стало объявление «Яндекса» о покупке 100% акций TCS Group Holding, которой принадлежит «Тинькофф-банк». Причем за компанию была предложена примерно 10-процентная премия к рынку.
На этом фоне взлетели обе бумаги. Причем в среду и четверг на акции «Яндекса» приходилось более половины оборотов торгов на Мосбирже.
Инвесторы ждут, что «Яндекс» и «Тинкофф» сумеют создать первый в России глобальный финансовый маркетплейс, опередив в этом Сбербанк. Но интеграция двух компаний может занять до года.
После этого сообщения все ждали, что Сбербанк не захочет остаться в роли догоняющего и также объявит в рамках «СберКонф» о покупке Mail.ru. На этих ожиданиях взлетели прежде всего акции АФК «Система», которой и принадлежит компания.
Но конференция Сбера была посвящена новым продуктам и услугам, что вызвало разочарование инвесторов, выразившемся в процентном падении акций банка после окончания мероприятия. Однако такой драйвер роста бумаг крупнейшего российского банка, как приближение закрытие реестра акционеров для получения годовых дивидендов и дивидендная доходность выше 8%, продолжит поддерживать эмитента. Однако теперь у нас возникают сомнения, что до 5 октября, когда и закроется реестр, акции успеют сходить к своей цели роста 242 руб.
В конце недели неплохо выглядели некоторые акции нефтегазового сектора, что было связано со стабильной нефтью и при этом сильным падением рубля. То есть стоимость нефти в рублях выросла и потащила за собой «нефтянку». Однако мы по-прежнему смотрим на бумаги данного направления деятельности негативно.
Слабо реагировали на падение рубля бумаги металлургов — на них, как и раньше, давит решение властей увеличить налог на добычу ряда руд.
В целом же российский рынок акций торговался намного лучше западных аналогов благодаря внутренним историям. Но сейчас их действие подходит к концу, и корреляция с внешним фоном увеличится.
С точки зрения технического анализа, российскому рынку акций не удалось сформировать отскок, и тренд остается нисходящим. Однако и желания падать не наблюдается. Поддержкой для рублевого индикатора рынка остается район 2800 пунктов, а ближайшее сопротивление передвинулось с 3100 на 3000 пунктов.
«Индекс МосБиржи продолжает движение в рамках нисходящего тренда, берущего начало от августовских максимумов, что говорит в пользу продолжения негативной динамики. В случае отступления рынка ниже поддержки, расположенной на уровне 2850 пунктов, целью снижения станет район 2700–2750 пунктов. Отменой данного сценария может послужить закрепление рынка выше 3000 пунктов», — согласен с нами главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.
Динамика индекса Мосбиржи, недельные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
