Итоги американских выборов и фондовый рынок

Кажется, весь мир следил за выборами в США. Но пока все спорят о том, кого же всё-таки считать победителем, Денис Астафьев, основатель SharesPro и инвестор, проанализировал кандидатов и рассказал, как победа любого из них отразится на фондовом рынке. 

Президентские выборы никогда не отличались штилем на финансовых рынках. В текущих выборах основная политическая борьба разворачивалась между двумя кандидатами:

• действующим президентом, представителем республиканской партии Дональдом Трампом;
• представителем демократической партией Джо Байденом.

У каждого из кандидатов есть свой политический курс и экономическая стратегия, в рамках которых они будут развивать деловую активность и экономику страны в целом.

Характеризуя каждого кандидата в отдельности, можно отметить капиталистические интересы Дональда Трампа. Трамп известен в мире как бизнесмен, за время его правления корпоративный налог был снижен с 35% до 21%. Для ряда физических лиц также произошли снижения налогов. Трампу свойственны агрессивная внешняя политика и ориентир на внутренний рынок. В целом рынки отреагировали на бизнес-настроение Трампа положительно. Индексы и инструменты рынка уверенно росли в течение всего срока его правления.

Исторически можно полагать, что при победе Трампа интересы бизнеса будут поддерживаться. Мягкая налоговая политика позволит бизнесу развиваться быстрее, и в текущей ситуации смягченного глобального «локдауна» государственная поддержка в виде сниженных налогов и дотаций позволит сохранить рабочие места, как результат, снизив уровень безработицы.

Считается, что Трамп не так агрессивно настроен по отношению к России, и если он станет президентом, это положительный знак для рубля. Он также ввел тенденцию на использование таких социальных сетей, как Twitter, для продвижения своих политических посылов. Затем и многие другие деятели стали активно использовать эту площадку. В текущем году Twitter улучшил возможности монетизации площадки через алгоритмы рекламы.

Своей главной заслугой Трамп считает рост S&P 500, поддержку рабочих и бизнесменов. Он не сторонник выдачи стимулов в виде чеков, так как в поддержке компаний-работодателей он видит большую пользу для экономики. Если удерживать на плаву большее количество предприятий, то они платят налоги в бюджет, а также сохраняют рабочие места. Если направлять чеки напрямую людям, те могут сидеть без работы и потреблять меньше из-за страха, что деньги могут закончиться завтра. Экономический выхлоп выше при поддержке бизнесов.

При этом Трамп весьма агрессивно настроен против Китая, его основной курс был направлен на улучшение условий для американских компаний, в том числе по налогам, чтобы они вернули свои производства обратно в Америку. Он также пытался помешать развитию китайскими конкурентами 5G и технологий в целом.

Известно, что альтернативы Apple в США нет, и нет компаний, способных конкурировать с Huawei в направлении 5G. Соответственно, в технологиях будущего американские компании сильно уступают Китаю. Apple после смерти Стива Джобса не привносил в мир инноваций, обновляя в основном уже существующие продукты. Поэтому в перспективе США имеют шансы серьёзно отстать от иностранных конкурентов в гонке технологий и инноваций. Трамп пытался ограничить рост конкурентов, улучшив условия местным компаниям, но это требует больше времени, чем один президентский срок.

Джо Байден в политических кругах уже давно известен. Будучи вице-президентом Барака Обамы, он помогал реализовывать программу Obama Care. В политическом курсе Джо Байдена есть планы по возвращению США в ВОЗ и Парижские соглашения по климатическим вопросам, увеличение налогов и мягкая внешняя политика, которая в текущих реалиях может позволить упустить лидерство.

Политический курс Байдена предусматривает увеличение налогов как для бизнеса, так и для отдельных категорий граждан. Есть в политическом курсе Байдена и планы по установлению «МРОТ» в размере $15 в час, что негативно повлияет на прибыль малого и среднего бизнеса, который, нанимая в штат сотрудников, в большей степени сосредотачивает интересы на низкоквалифицированном персонале. С повышением налогов экономическое развитие страны замедлится, а в текущих условиях речь идёт скорее о восстановлении, которое может затянуться. В политическом курсе Байдена немалую долю занимает развитие альтернативных источников энергии и, как результат, улучшение экологической ситуации в стране. В данном случае инвесторам стоит направить вектор интересов в сторону таких компаний, как Next Era (NEE), Tesla (TSLA), First Solar (FSLR) и т.д. Мягкая внешняя политика сокращает риски торговых войн с Китаем, что позволит Китаю и дальше обслуживать производства американских компаний, своевременно внедряя технологические решения американцев в свои местные компании.

Подводя итоги, отмечаем, что в случае победы того или иного кандидата приоритеты их политических курсов разнятся, что сказывается на тех или иных рынках. Инвесторам при составлении портфеля и добавлении ценных бумаг нельзя забывать о важности диверсификации портфеля, чтобы максимально выиграть при любом исходе выборов.

В целом для рынка не так важно, кто именно станет президентом: главное, чтобы устранилась неопределенность. В случае победы Байдена рынок ждет больших стимулов, что будет способствовать росту S&P 500. Для Трампа рост фондового рынка также важен: он считает это своей заслугой. Поэтому при любом раскладе рынок будет расти. Вопрос остается открытым относительно отдельных активов, таких как акции китайских компаний, энергетического сектора и политического курса поддержки компаний в тяжелой экономической ситуации.