ENGНа прошлой неделе рубль продолжил консолидацию в районе отметки 75 руб. за доллар. Все попытки укрепления рубля, в том числе на выросшей нефти, очень быстро наталкивались на рост спроса на валюту. Однако и поводов для активизации распродаж рубля не было.
Минфин продолжает очень успешно размещать ОФЗ: на аукционе в прошлую среду было продано бумаг на 164,2 млрд руб. с минимальным дисконтом к рынку. Однако облигационные трейдеры говорят, что интерес к российскому госдолгу со стороны нерезидентов в последнее время мизерный. Таким образом, основной спрос на ОФЗ формируется внутренними инвесторами, и не исключено, что основной объем скупается госбанками. Между тем ситуация в банковском секторе ухудшается. Население забирает средства с банковских вкладов, недовольное низкими процентными ставками.
Возможно, желание хотя бы стабилизировать негативный тренд и привело в прошлую пятницу к решению Банка России не снижать ключевую ставку. Это решение регулятора было прогнозируемо рынком и не оказало никакого влияния на курс рубля.
«На фоне стабилизации рынка энергоносителей выше $43 за баррель по ближайшему фьючерсу на нефть марки Brent негативно на рубль повлияла динамика валют развивающихся стран, которые в большинстве своем демонстрировали существенное ослабление. В результате пара доллар/рубль сохранила позиции в нижней половине диапазона 75–80 рублей. Скорее всего, в ближайшие сессии доллар продолжит движения над отметкой 75 рублей, выступающей ближайшей поддержкой, с попытками обновления локальных максимумов, установленных неделей ранее в районе 76,5 рубля», — прогнозирует Богдан Зварич из Промсвязьбанка.
В пятницу рубль потерял к доллару около 0,7%, хотя никаких явных поводов для этого не было. Санкционные риски на перспективу нескольких дней невелики; вряд ли столь сильное снижение можно объяснить лишь традиционным уходом ряда инвесторов «в валюту» накануне выходных.
Техническая картина говорит в пользу большой вероятности падения курса рубля. Все попытки российской валюты укрепиться и уйти под отметку 75 провалились. При этом «россиянин» снял техническую перепроданность.
Обычно после неудачной попытки тестирования уровня сопротивления или поддержки рынок начинает противоположенное движение. Поэтому при любом ухудшении внешнего фона или роста санкционных угроз пара доллар-рубль быстро отправится к первому сопротивлению 76,5. При дальнейшем ухудшении ситуации следующей целью обесценивания рубля станет «круглая» отметка 80.
Котировки пары доллар-рубль, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
