ENGРоссийский рынок акций очень бодро начал неделю, но в последние два дня существенно снижался, несмотря на неплохую динамику американских фондовых индексов. Причиной распродаж в конце недели стало снижение цен сырьевых ресурсов из-за роста курса доллара на мировом рынке.
Очень слабо выглядели нефтяные бумаги, не сумевшие сопротивляться снижению стоимости нефти. Ситуация с акциями сектора неприглядная: они слабо отыгрывают рост нефтяных цен, но с большей охотой реагируют на обратный процесс. Отчасти росту акций нефтянки мешает нейтральная динамика рубля, при этом напрочь игнорируется тот факт, что компании увеличивают выручку за счет повышения объемов добычи в рамках квот ОПЕК+. В сложившейся ситуации от акций нефтяных компаний стоит избавляться, тем более что в ближайшее время эксперты не очень-то верят в рост цен на нефть.
Прошла коррекция и по акциям металлургических компаний. В том числе снижению способствовало заявление президента РФ Владимира Путина о повышении для металлургических компаний налога на добычу полезных ископаемых. Аргументация главы государства, что повышение НДПИ делается для сдерживания роста внутренних цен, не выдерживает никакой критики: налоги априори закладываются в себестоимость продукции, с их повышением внутренние цены только вырастут.
Но по бумагам металлургов пока стоит говорить лишь о фиксации краткосрочной спекулятивной прибыли. Среднесрочно акции сектора стоит оставлять в портфелях хотя бы из-за их высокой дивидендной доходности, которая по итогам нынешнего года может составить порядка 20%.
Неразрешимой загадкой для аналитиков стало снижение акций «Газпрома» в четверг и пятницу. В четверг прошла информация о пожаре на ямальском газоперерабатывающем заводе компании. Но нет никакой информации, что это может сорвать поставки газа. Более того, цена ближайшего фьючерса на газ в Европе впервые взлетела выше $540 за тысячу кубометров. При таких ценах газа и с учетом отставания заполнения европейских газовых хранилищ от среднего значения за последние годы цена акций «Газпрома» должна составлять порядка 350 руб., а не нынешние 282 руб. Финансовые показатели компании позволяют рассчитывать на получение по итогам этого года рекордных дивидендов: порядка 30 руб. на акцию. Исходя из вышеизложенного, акции газовой монополии стоит докупать в портфели.
Противоположенную динамику демонстрировали бумаги банковского сектора. Вернулся активный спрос в акции Сбербанка, чему способствовала как всегда отличная отчетность за июль: прибыль по сравнению с прошлогодним показателем выросла на 93%. За неделю акции банка выросли на 4,4%, в пятницу на падающем рынке не дошли лишь 19 копеек до исторического максимума. Если американские фондовые индексы на текущей неделе не начнут снижаться, можно ждать переписывания рекордов акциями «Сбера».
В целом картина по российскому рынку акций далека от оптимистичной: индекс Мосбиржи снизу вверх протестировал нижнюю границу восходящего канала, но откатился от нее. Технический анализ говорит о высокой вероятности возобновления снижения рублевого индикатора. Однако полностью на «технику» полагаться в данной ситуации не следует. Очень многое будет зависеть от динамики западных фондовых площадок и нефти.
«Факт того, что рублевый индикатор закрепился выше 3800 пунктов, создает благоприятные условия для роста рынка в понедельник. Однако, как полагают эксперты, не стоит ждать в понедельник уверенного роста ни на одной площадке, так как рынкам угрожает возможная коррекция на фоне ожидания введения коронавирусных ограничений разными странами. Последние эпидемиологические новости совсем не радуют рынок. Из-за роста заболеваемости закрывает границы для туристов Китай. Появились сообщения о том, что для борьбы с распространением дельта-штамма может понадобиться разработка новых вакцин, так как эффективность существующих препаратов против заражения упала до 49%», — рассуждает Анастасия Долгих из «Финама».
Динамика индекса Мосбиржи дневные свечи
Арутюн Гаспарян, финансовый аналитик
