ENGНа прошлой неделе пара доллар-рубль тестировала на прочность сопротивление 76 руб. за доллар. Оно неоднократно пробивалось, но по итогам недели закрепиться выше него не удалось: вечером в пятницу возобновилось снижение курса доллара к мировым валютам; на этом фоне спекулянты прикрыли накануне выходных «длинные» позиции по паре доллар-рубль.
Большинство факторов играет сейчас против рубля. Прежде всего это общее ухудшение инвестиционных настроений, выражающееся в уходе (но пока не бегстве) инвесторов от риска.
В январе прошли распродажи ОФЗ, что также оказывало давление на рубль, поскольку многие игроки конвертировали вырученные рубли в твердую валюту. За месяц индекс Мосбиржи гособлигаций снизился на 1,4%, что для этого индикатора является довольно значительной величиной. Впрочем, на прошлой неделе распродажи госбумаг застопорились: инвесторов привлекает очень высокая доходность ОФЗ, по многим высоколиквидным выпускам превысившая 6,5% годовых.
На прошлой неделе завершился налоговый период, который оказывал хоть и слабую, но поддержку российской валюте. Мы не увидели увеличения продаж валюты экспортерами, которые накопили ее значительный запас за время длинных новогодних каникул. Похоже, экспортеры намерены придерживать доллары и евро до лучших времен либо до появления директивы правительства, которая в очередной раз обяжет их увеличить продажи валюты. Давит на рубль и санкционная риторика с Запада, а также рост протестных настроений внутри страны.
«Рубль пытался пойти выше в первой половине месяца, но затем стал сдавать позиции главным образом на фоне ухудшения геополитического фона. Российская валюта по итогам января ослабла почти на 2% к доллару и завершает месяц чуть ниже 76 руб. и потеряла около 0,5% к евро, опустившись к 92 руб. Приостановка укрепления евро к доллару на Форекс сдержала европейскую валюту в том числе в паре с рублем. Доллар же пользовался повышенным спросом на фоне усиления волатильности фондовых и сырьевых рынков. Не исключено, что тенденция к покупке американской валюты сохранится в ближайшие недели», — считает Елена Кожухова из «Велес Капитала».
Отчасти рубль получал поддержку от стабильной нефти, уверенно державшейся всю неделю выше отметки $55 за баррель. Однако в последние месяцы мы неоднократно видели, как рубль игнорировал дорожающую нефть. Стоит также отметить, что с конца декабря изменилось отношение зарубежных спекулянтов к рублю. Если ранее они делали ставки на укрепление российской валюты, то сейчас — на ослабление.
Среди факторов, оказывающих поддержку российской валюте, можно отметить относительную стабильность доллара на мировом рынке (пара евро-доллар колеблется вокруг отметки 1,21), а также стабилизацию ситуации на рынке ОФЗ.
Но этого будет недостаточно не только для укрепления национальной валюты, но даже для ее стабилизации на нынешних уровнях в случае дальнейшего ухудшения внешнего фона. Негативно на рубль подействуют и прошедшие вчера массовые протестные выступления населения.
Техническая картина по паре доллар-рубль говорит о том, что сопротивление 76 руб. за доллар уже проторговано, оно неоднократно и сильно пробивалось и теперь не является мощной преградой. Скорее всего, пара сумеет закрепиться выше него и отправится тестировать на прочность следующее сопротивление 78 руб. за доллар.
Динамика пары доллар-рубль, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
