ENGПрактически всю прошлую неделю рубль укреплялся, сумев отыграть у доллара 0,9% стоимости. Основными драйверами роста рубля стали отсутствие политических рисков и ослабление курса доллара на мировой арене.
Спрос на рисковые активы поддержала ФРС США, глава которой, Джером Пауэлл, вновь заявил, что высокая инфляция носит временный характер, а члены ФРС лишь обсуждают возможность сворачивания программы количественного стимулирования экономики.
Получал рубль поддержку и с рынка ОФЗ, где продолжился рост цен. Инвесторы покупают обязательства Минфина в расчете на снижение или хотя бы стабилизацию инфляции в результате увеличения выездного туризма и поступления на рынок дешевой отечественной плодоовощной продукции. Однако это явление временное; уже осенью рост мировых цен на сырье вполне может спровоцировать повышение внутренних цен, и ОФЗ попадут под давление.
«На предстоящей неделе, помимо внешних новостей, важное значение для рубля будут иметь приближающиеся дивидендные выплаты “голубых фишек”. В начале следующей недели будут проводиться уплаты дивидендов у “голубых фишек”. Из основного отметим, первоначальные выплаты производятся в рублях, что стимулирует валюту, но далее компании, имеющие депозитарные расписки, переводят рубли в доллары, что по итогу может иметь негативный эффект на рубль в течение недели. При сохранении цен на нефть выше $75 за баррель Brent рубль может остаться в диапазоне 73,0–75,1 за доллар», — полагает аналитик Промсвязьбанка Егор Жильников.
Возможно, укрепление рубля в конце июля как раз было вызвано увеличением продажи экспортной выручки экспортерами для аккумулирования рублей под дивидендные выплаты. В условиях же слабости российского рынка акций не стоит рассчитывать на то, что значительная часть полученных дивидендов будет направлена на покупку акций. Значительная часть пойдет на покупку валюты.
В целом картина по паре доллар-рубль нейтральная. Пока не видно причин для пробоя парой сильного сопротивления 74,7. Однако и особых поводов для роста рубля также нет. При приближении пары к очень сильной поддержке 72 среднесрочные и спекулятивные позиции против рубля стоит наращивать.
Динамика пары доллар-рубль, дневные свечи
Арутюн Гаспарян, финансовый аналитик
