ENGГлобальный венчурный рынок столкнулся с нестандартной ситуацией — крайне активно растет число компаний-единорогов, оценка которых превысила миллиард долларов. По итогам второго квартала 2021 года ниша показала абсолютный рекорд роста — единорогов в мире стало больше сразу на 136: почти в шесть раз больше, чем появилось за аналогичный период годом ранее, отмечают аналитики компании CB Insights.
Рост действительно очень стремительный, ведь всего за один квартал в мире выросло единорогов больше, чем за весь 2020 год целиком (тогда их появилось 128). А если сравнивать с началом 2016 года, теперь в мире в 10 раз больше компаний-единорогов. Рост стал заметен еще в начале года: по итогам первого квартала в мире появилось вдвое больше единорогов, чем в самые удачные периоды до того. Теперь о нем можно говорить как об устойчивой тенденции.
Рост коснулся не только числа единорогов. В среднем за последние годы увеличилась и средняя оценка стоимости компаний, которые вошли в unicorn-club, — если в 2016 году единорогами обычно становились, получив оценку в $1,3 млрд, теперь средняя оценка поднялась до $1,6 млрд.
Единорогам нашли родину
Почти половина новых единорогов, 76 компаний, появилась на рынке США. Заметно меньше единорогов, 33, появилось за минувший квартал на азиатском рынке. В Европе их стало больше на 17 компаний, в Канаде — на 7. По две компании с более чем миллиардной оценкой появились в Латинской Америке и странах Карибского бассейна.
«В США наблюдался исключительный рост числа новых единорогов, в первой половине 2021 года их появилось 148. Это почти превзошло общее количество единорогов 2020 года», — отмечают в CB Insights.
Радикально растут и вложения в венчурную индустрию США: в первом полугодии они приблизились к $139 млрд (рост почти вдвое с предыдущим полугодием). Зашкаливает на рынке и количество мега-раундов (более 200 за квартал).
Главная причина, кончено же, — в наличии огромных объемов денежной ликвидности на американском рынке. На американском рынке много свободных денег, говорит генеральный партнер Arctic Ventures Антон Аликов, и очевидно, что весомая часть этой денежной массы должна была зайти в венчурный бизнес. Он отмечает, что общий настрой в индустрии позитивный, а инвесторы готовы брать на себя высокий риск и платить высокие мультипликаторы.
Как поясняет управляющий партнер Mindrock Capital Григорий Трубкин, венчурные инвестиции, особенно на поздних стадиях, неразрывно связаны с оценкой публичных конкурентов. Если публичные рынки демонстрируют впечатляющую динамику, того же стоит ожидать на рынках частных — лишь с небольшим отставанием.
«Когда на публичных рынках мультипликаторы зашкаливают, логично обратить внимание на частные компании, оценки которых скромнее просто за счёт непубличного статуса. Миллион, заработанный частной компанией, стоит дешевле, чем тот же миллион, но заработанный ею уже в публичном статусе», — объясняет Трубкин.
Где еще живут единороги
В настоящее время в мире насчитывается около 800 единорогов из более чем 40 стран мира. Около половины из них базируются в США, 20% приходится на Китай. Всего в компании с оценкой более миллиарда долларов в разное время вложились более 3600 инвестфондов.
Несмотря на бурный рост ниши в США, самым дорогим единорогом мира пока остается холдинговая компания ByteDance, базирующаяся в Китае (оценка $140 млрд). Главным образом компания получила известность благодаря платформе вирусного контента TikTok. Среди инвесторов компании — Tiger Global Management, SoftBank Group, Sequoia Capital China и Tencent Holdings.
На втором месте — американская технологическая платформа для приема и обработки электронных платежей Stripe с оценкой в $95 млрд. В числе инвесторов — Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, DST Global, Tiger Global Management и Fidelity Investments.
В пятерку самых дорогих единорогов мира входят SpaceX Илона Маска с оценкой в $74 млрд, финансовый сервис из Швеции Klarna (оценка $45,6 млрд), а также сервис доставки продуктов в США Instacart (оценка $39 млрд).
Интересно, что инвесторы в единорогов склонны проявлять «финансовый патриотизм»: большего внимания традиционно удостаиваются единороги домашних рынков. Так, минимум половина в портфелях топовых инвесторов в единорогов из США приходится на американские же компании.
Автор: Ольга Блинова
