ENG
Китайский фондовый рынок демонстрирует бурный рост, несмотря на слабую макроэкономику и давление со стороны торговых тарифов США. За месяц стоимость акций выросла почти на $1 трлн, а индекс CSI 300 поднялся более чем на 20% от годового минимума. При этом ключевые показатели — от потребительского спроса и цен на жильё до инфляции — сигнализируют о замедлении экономики и рисках дефляции, пишет Bloomberg.
Аналитики предупреждают, что рост всё больше напоминает надувание пузыря. Эксперты Nomura говорят об «иррациональном оптимизме», а в TS Lombard видят противостояние между «быками рынка и медведями макроэкономики». Уже проводятся сравнения с 2015 годом, когда стремительный рост на фоне маржинальной торговли завершился резким обвалом. Хотя нынешний подъём выглядит более сдержанным, слабый спрос и падение цен на продукцию создают тревожные параллели.
С другой стороны, у нынешнего ралли есть и поддерживающие факторы — больше ликвидности в системе, более сильные технологические компании и более точечные меры поддержки со стороны властей КНР. Однако эксперты отмечают, что при слабом фоне реальной экономики этот рост не выглядит устойчивым: стоит настроениям инвесторов измениться — и поток капитала может быстро развернуться.
