ENG
Банковские депозиты в рублях приносят все меньший доход — в январе 2016 года средневзвешенные ставки по годовому депозиту составляли около 8%, к маю 2020 года они упали почти вдвое, подсчитали в инвестиционной компании «АТОН».
В том числе причиной столь внушительного снижения доходности стали и политика Центробанка, последовательно снижающего ключевую ставку, и изменения в регулировании сектора потребительского кредитования, и последствия санкционных ограничений.
В таких условиях инвесторам, возможно, стоит подумать о разумных альтернативах банковским вкладам в рублях.
Так, можно рассмотреть инструменты с фиксированным доходом, например облигации федерального займа (ОФЗ), уточнил Михаил Ващенко, партнер, руководитель трейдинга Atonline Limited.
Инструмент является менее ликвидным, ведь депозит можно в любой момент закрыть, пусть и с потерей дохода, что важно в кризисные моменты. Однако заработать на нем можно больше: так, среднюю доходность эксперт оценивает в 5,71% (итоговый финансовый результат, который получает инвестор с учетом транзакционных издержек, налогов и т.д. ).
«Это более сложный инструмент, но разница более чем в полтора процентных пункта это компенсирует. А стрессовый момент для рынка уже прошел в марте 2020 года», — отметил Михаил Ващенко.
Еще одним инструментом могут стать локальные рублевые облигации корпоративных российских эмитентов (такие эмитируют АФК «Система», ГТЛК, «Газпром», РЖД и т.д. ). Последние выгодно приобретать при первичном размещении, на вторичном рынке по хорошим ценам приобрести их бывает сложнее. Средние значения доходности составляют 6,95% (сроки погашения облигаций могут быть разными). Стоимость этих облигаций на вторичном рынке также может расти по мере снижения регулятором ключевой ставки.
«В данном случае мы жертвуем в некотором смысле ликвидностью и повышаем кредитные риски своих портфелей», — говорит Ващенко.
Конечно же, речь не идет о прямой замене этими инструментами банковского депозита, уточняет Михаил Ващенко, ведь последний обладает особенными характеристиками (например, вклады застрахованы в АСВ), найти ему 100%‑ную замену вряд ли получится.
Безальтернативным инструментом депозит остается и для людей с невысоким уровнем благосостояния, которые лишь начинают сберегать.
«Инструмент, по сути, создан для того, чтобы дать простую и эффективную возможность небольшим инвесторам начать заниматься первоначальным сбережением и накоплением капитала», — пояснил Михаил Ващенко.
Своим мнением эксперт поделился в рамках вебинара инвестиционной компании «АТОН» «Финансовые инструменты, которые могут стать разумной альтернативой депозитам».
