ENGСильнейший всплеск мирового оптимизма, наблюдавшийся со вторника по четверг прошлой недели на фоне действий ФРС США по спасению экономики, обошел рынок нефти стороной. Котировки основного энергетического сырья даже не попытались протестировать на прочность отметку $30 за баррель, которая еще месяц назад казалась фантастически низкой ценой.
Цены на нефть сумели лишь консолидироваться в диапазоне $26–28 за баррель, тем самым сняв техническую перепроданность и дав «медведям» потенциал для открытия новых «коротких» позиций. Сложившийся к концу недели новостной фон стал благоприятным для игры на понижение.
«Минэнерго США отменило свое решение о покупках нефти в стратегический резерв США. Такие покупки могли бы поддержать падающий спрос на нефть, однако необходимость фискальных стимулов для поддержания экономики США изменила планы министерства. Кроме того, глава Международного энергетического агентства (МЭА) сообщил о том, что мировой спрос на нефть может сократиться примерно на 20 mbd в условиях изоляции импортирующих сырье стран из-за коронавируса. Это напомнило инвесторам о том, что ситуация на реальном нефтяном рынке остается весьма негативной, поскольку, помимо падающего спроса на нефтяные котировки, по-прежнему оказывает давление ценовая война между нефтедобывающими странами. В результате мы по-прежнему не видим значимых факторов, которые могли бы вернуть цены на нефть устойчиво выше $30/bbl, пока ситуация с коронавирусом остается негативной», — говорит Григорий Жирнов из «Нордеа Банка».
К этому стоит добавить заполненность нефтяных хранилищ в Европе — европейские потребители перестали покупать даже сверхдешевую саудовскую нефть, поскольку ее уже стало негде хранить.
Начинает потихоньку восстанавливаться производство в Китае. Но рост потребления нефти Поднебесной не приведет к улучшению баланса спроса и предложения, поскольку мировое потребление нефти падает из-за снижения производства и падения транспортного сектора, прежде всего в Европе и США. Поэтому фундаментальные поводы для падения нефти налицо.
На прошлой неделе сложились технические причины для еще одной волны снижения. На часовом графике нефти прорисовалась фигура технического анализа «сходящийся треугольник». В отсутствие факторов роста вполне логично было ждать выхода из «треугольника» вниз, что и произошло в пятницу, когда цены на нефть обновили минимумы этого года. С точки зрения технического анализа пробой «треугольника» должен увести цены на нефть к отметке около $20 за баррель. Поэтому имеются все шансы для оправдания опасений большинства экспертов о падении цен во втором квартале в район $20 за баррель и ниже.
Не исключено, что Саудовская Аравия пойдет на дальнейшее увеличение предложения, чтобы сбить цены и далее и мотивировать Россию сесть за стол переговоров и сократить добычу. По оценкам, нефтедобыча в Саудовской Аравии в среднем по месторождениям рентабельна при ценах на нефть в $17 за баррель. Для России такой критерий не определен, а экспертные оценки разнятся от $25 до $40 за баррель.
Котировки нефти марки Brent, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
