ENGОсновным событием прошедшей недели для рынка нефти стал саммит ОПЕК+. Страны непосредственно ОПЕК вынесли на всеобщее решение вопрос о сокращении добычи на 1,5 млн баррелей в сутки, причем до конца года. Но по рынку ходили упорные слухи, что Россия будет возражать против этого решения.
Пессимистичным вариантом было снижение квот на 0,6–1 млн баррелей во втором квартале. Причем большую часть этого объема готовы были взять на себя страны ОПЕК. Еще в четверг высокопоставленные чиновники картеля заявляли, что Россия пойдет на сокращение добычи, поскольку является «надежным партнером».
Реальность оказалась намного хуже — Россия не только отказалась еще снижать добычу, но и не стала продлять имеющие договоренности по квотам. Таким образом, сейчас каждая страна может добывать столько, сколько хочет и может. С чем связана такая жесткая и экономически неоправданная позиция России, остается непонятным. Объяснение, что из-за соглашения ОПЕК+ Россия теряет рынки сбыта, не выдерживает никакой критики: чтобы компенсировать убытки от падения нефти до $30, нефтяные компании должны увеличить добычу вдвое, что, во-первых, нереально, а во-вторых, приведет к еще большему снижению цен. Такого исхода никто не ожидал. В результате в пятницу нефть обвалилась на 9% и закрылась чуть выше отметки $45 за баррель.
Но это оказались цветочки. В понедельник рынок нефти открылся падением котировок сразу на 30%, а по итогам дня нефть подешевела более чем на 20%. Одним из поводов для обвала стало заявление Саудовской Аравии, что она готова повысить добычу с нынешних 9,7 млн баррелей в сутки до 10 млн в апреле с возможностью увеличить ее до 12 млн баррелей.
Надежда на то, что с рынка будет уходить более дорогая американская сланцевая нефть, есть, но это произойдет не ранее чем через 2–3 месяца — уже действующие скважины закрыть не так-то просто. Кроме того, ряд сланцевых проектов будет рентабелен при цене $25 за баррель. Некоторые эксперты вообще прогнозируют, что инвесторы, финансирующие американский сланец, могут годами терпеть убытки, не закрывая скважины.
Следует учитывать и тот факт, что многие производители нефти, прежде всего американские, хеджируются от падения цен, продавая, например, фьючерсные контракты. Поэтому такие нефтяные компании начнут получать реальные убытки лишь через полгода-год. Какой объем нефти и на какой срок захеджирован, остается неизвестным. Такие сделки носят нерыночный характер.
В такой ситуации очень слабое значение будут играть данные по запасам нефти в США. Более внимательно стоит смотреть за объемом добычи нефти в Штатах. Некоторую поддержку нефть может получить после выхода экономики Китая на полную мощность, за счет чего увеличится потребление нефти в Поднебесной, а также с началом сезона отпусков в США.
Американцы традиционно любят путешествовать по стране на своих прожорливых автомобилях, тем самым увеличивая потребление бензина. Но это все будет капля в море, если Россия и ближневосточные страны начнут бесконтрольную добычу.
До какого уровня упадет нефть, пока спрогнозировать невозможно, но $20 за баррель выглядят вполне реально. Правда, скорее всего, в ближайшие дни последует технический отскок ближе к $40 за баррель. Первой целью снижения «черного золота» являются многолетние минимумы, достигнутые в начале 2016 г., — чуть ниже $30 за баррель.
Котировки нефти марки Brent, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
