ENGНа прошлой неделе нефть продолжила слабо восстанавливаться после попытки коррекции. В течение недели отмечалось несколько попыток «медвежьих» атак, но они были слабыми, и просадки быстро выкупались. Однако сильным сопротивлением росту является отметка $67,5 за баррель, которую пройти пока не удалось. Впрочем, это дело лишь времени.
Все фундаментальные факторы говорят в пользу дальнейшего роста. Прежде всего, продолжается сокращение запасов нефти в США. На минувшей неделе показатель снизился на 4,5 млн баррелей, в то время как аналитики ждали снижения на 3,1 млн. Сейчас в Штатах традиционно высокое потребление бензина из-за пика сезона отпусков: американцы любят путешествовать по стране на своих прожорливых автомашинах.
Кроме того, скоро наступит время плановой профилактики НПЗ. Наконец, на прошлой неделе котировки нефти поддержало приближение урагана к Мексиканскому заливу.
При этом продолжается сокращение числа действующих нефтяных буровых установок — по информации компании Baker Hughes, на прошлой неделе показатель сократился на 4 единицы — до 784. Это является свидетельством того, что объем инвестиций в нефтяную отрасль сокращается, и это неизбежно отразится на объеме добычи нефти в США. Кроме того, не снижается градус политической напряженности вокруг Ирана.
«Сейчас котировки идут вверх в большей степени по двум причинам. Во-первых, серьезно обострилась геополитическая обстановка: британцами арестован иранский танкер, в ответ Иран пытался захватить британское судно, угрозы США в сторону Ирана нарастают. Во-вторых, падают запасы нефти в США — в основном из-за плохих погодных условий в Мексиканском заливе, там сильный ураган. Многие игроки на нефтяном рынке сейчас пытаются решить вопрос — какой размер премии за геополитические риски заложен в текущих котировках нефтяных фьючерсов и до каких размеров она может вырасти в случае обострения ситуации? Общий консенсус: на текущий момент размер премии от $5 до $10. То есть без обострения вокруг Ирана на фоне глобального экономического спада, с учетом пролонгированной сделки ОПЕК+ по сокращению добычи нефти, справедливый уровень цен на нефть должен быть в районе $60 за барр. Однако можно сколько угодно говорить о справедливых уровнях, но любая военная реализация в Персидском заливе приведет к неконтролируемому росту цен на нефть. Называют уровни $100 за барр. и $150. Недавно появилась версия о $350. Сложно представить, что произойдет с мировой экономикой при этих ценах. Но даже если котировки уйдут выше 100, можно сказать наверняка: глобальный экономический спад из ощущений и опережающих индикаторов превратится в суровую реальность», — приводит фантастические прогнозы Олег Богданов из инвесткомпании QBF.
В подъем котировок в обозримом будущем даже в район $100 за баррель мы не верим: у многих ведущих нефтяных держав вполне достаточно свободных мощностей, чтобы восполнить весь дефицит нефти. Однако, действительно, прибавку в $10 к нынешним ценам мы вполне можем увидеть в случае очередного обострения ситуации на Ближнем Востоке.
Пока же мы ставим более реалистичную цель — движение нефти в район $70 за баррель. При пробитии отметки $67,5, дальнейшим сопротивлением для нефти выступит отметка $72,3 за баррель.
Котировки нефти марки Brent, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
