ENG
Аналитика

Новые деньги тянут рынок акций вверх

Прошлую неделю российский рынок акций преимущественно провел в восходящем тренде, неоднократно переписывая исторические максимумы и практически игнорируя появляющийся временами негативный внешний фон. Такая динамика может быть вызвана только появлением на рынке свежих денег, но вот откуда они пришли и почему именно сейчас — остается большой загадкой.

Григорий Сысоев / РИА Новости

Причем если раньше «новые» деньги шли преимущественно на покупку акций Сбербанка и «Норильского Никеля», любимых бумаг иностранных инвесторов, то сейчас покупаются абсолютно разные бумаги, причем совершенно непонятно, когда и какой сектор экономики будет пользоваться спросом.

Прошедшая неделя также преподнесла сюрпризы трейдерам. В прошлом недельном обзоре мы рассказывали о неожиданном и очень сильном росте акций «Газпрома» на новости о повышении дивидендов за прошлый год. В минувший четверг более чем на 10% выстелила вторая слабая «голубая фишка» российского фондового рынка — акции ВТБ. Поводом послужила информация, что банк со следующего года может начать направлять на дивиденды 50% прибыли по МСФО.

Однако уже в пятницу акции смотрелись намного хуже рынка и потеряли примерно половину предыдущего роста. Инвесторы не особо верят в данный банк, который при нынешнем менеджменте с большой вероятностью будет проигрывать конкурентную борьбу тому же Сбербанку.

А вот «Газпром» так и не надумал падать, хотя коррекция процентов на 10 для него была бы вполне логичной. Ни акции ВТБ, ни бумаги «национального достояния» мы не рекомендуем включать в среднесрочные портфели, пока в компаниях не поменяется менеджмент.

«Техническая картина в начале следующей недели не исключает некоторого коррекционного снижения индексов, но краткосрочный восходящий тренд сохраняет актуальность до закрепления индексов ниже 2570 и 1250 пунктов соответственно (район средних полос Боллинджера дневного графика). С фундаментальной точки зрения обстановка на мировых фондовых и сырьевых площадках остается напряженной, что обеспечивает уклонение инвесторов от риска. Сохранения аналогичной ситуации сложно ожидать до положительных сдвигов в торговых переговорах США и Китая, в то время как нефтяным котировкам понадобится новый виток геополитической напряженности. Рынок РФ, однако, несмотря на внешние факторы, в основном продолжает жить своей жизнью», — отмечает Елена Кожухова из «Велес Капитала».

Мы не столь оптимистичны. Как уже отмечалось, рост рынка происходит за счет непонятно откуда появившихся денег. Как только этот приток закончится, трейдеры сразу же вспомнят слабость отечественной экономики, риски падения цен на сырьевые товары из-за нерешенного торгового спора между США и Китаем и еще кучу поводов для продажи акций.

Не следует забывать: начинается период закрытия реестров на выплату дивидендов. После «отсечки» цена акций, как правило, падает почти на размер дивиденда и может восстанавливаться к «додивидендной цене» от нескольких недель до нескольких месяцев. Таким образом, только закрытия реестров крупнейших эмитентов могут отобрать у индекса Московской биржи порядка 100 пунктов.

В такой ситуации неопределенности и непонятности мы не советуем открывать новые среднесрочные позиции. Покупки стоит делать лишь точечные и спекулятивные, не дольше, чем на пару дней.

Лучше рынка на наступившей неделе могут выглядеть акции Сбербанка, глава которого заявил о возможности увеличения направляемой доли прибыли на выплату дивидендов до 50% и не исключил перехода на выплату промежуточных дивидендов. Это сильный фундаментальный позитив. С технической точки зрения акции Сбера завершили неделю выше отметки 230 руб., и теперь следующим сопротивлением является район 240 руб. В случае разворота рынка вниз стоит искать моменты для открытия «коротких» позиций по ВТБ и сильно перекупленному «Газпрому».

С технической точки зрения на дневном графике индекса Мосбиржи образовался восходящий канал, а сильной поддержкой является отметка около 2580 пунктов.

Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи

Борис Соловьев, финансовый аналитик

Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»
Загрузка...
Предыдущая статьяСледующая статья