ENGНа прошлой неделе нефть попыталась продолжить рост, но покупки были уже неуверенными. В четверг и вовсе наметился разворот восходящего тренда, берущего свое начало 1 февраля. И фундаментальные, и технические факторы говорят в пользу того, что коррекция будет продолжаться.
В этой связи интересна статистика Минэнерго США, зафиксировавшая резкое снижение загрузки НПЗ: с 83,1% до 68,6%. Это последствия недавних аномальных холодов, накрывших нефтедобывающие районы США. Причем, похоже, основной ущерб нанесен не добывающим, а именно перерабатывающим мощностям. Среднесуточная же добыча, по данным на прошлую среду, сократилась всего на 1,1 млн, до 9,7 млн баррелей, в то время как ряд экспертов говорил, что стихия парализовала работу до 40% мощностей нефтегазового сектора США.
В связи с этим на текущей неделе стоит ждать роста запасов: переработка просто не справится с объемами добычи. Это окажет давление на цены американского сорта WTI и опосредованно на другие сорта.
Не исключено также, что в условиях неожиданно дорогой нефти страны ОПЕК+ примут решение об увеличении добычи со второго квартала, в том числе чтобы не допустить резкого увеличения сланцевой добычи в США. Восстановилась от последствий холодов буровая отрасль. На прошлой неделе число активных буровых установок в США вновь выросло — на этот раз на 4 единицы, до 309.
Наконец, нефть сильно отстала от остальных товарных активов, которые понесли существенные потери на прошлой неделе в условиях ухода крупных инвесторов от риска. Отчасти это было связано с приближением экспирации текущего фьючерса. Но на этой неделе активность торгов сместится во фьючерс с погашением 1 апреля, который торгуется дешевле текущего.
Первой целью снижения нефтяных котировок выступит психологически важный район $60 за баррель. Но он вполне может не устоять, тогда нефть пойдет к отметке $55 за баррель, которую в нынешних условиях слабого спроса на топливо, прежде всего со стороны транспорта, можно назвать справедливым.
«Коррекция в нефти может усилиться. Данный актив растёт несколько месяцев подряд, и выход на значения выше $65 произошёл при сильной перекупленности на фоне зимнего шторма в США. В результате обильных осадков и заморозков было остановлено около 20% перерабатывающих мощностей и около 1,1 млн бар. добычи. Однако погода в Техасе существенно улучшилась, и плюсовые температуры способствуют восстановлению производства нефти. Однако ситуация с НПЗ остаётся сложной. К вечеру четверга около 4 млн бар. перерабатывающих мощностей простаивало, что создаёт риски роста запасов. Кроме того, на предстоящей неделе ОПЕК+ может принять решение о повышении производства в апреле на фоне восстановления мирового потребления. И наконец, укрепление доллара и растущие доходности по облигациям создают давление на все рискованные активы, включая нефть», — отмечает Андрей Кочетков из «Открытие Брокер».
Динамика нефти марки Brent, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
