ENGПрошлую неделю российский рынок акций начал с мощного отскока вслед за нефтью и американскими индексами. Немного улучшилась политическая ситуация, и нерезиденты приостановили активные распродажи российских акций. Но оказалось, что это лишь затишье.
Негатив пришел с пресс-конференции президента РФ Владимира Путина. Российский лидер очень жестко и однозначно отвечал на вопросы про Украину, и сложилось мнение, что российская армия будет также жестко отвечать на любые провокации в непризнанных Донецкой и Луганской республиках. Из-за океана звучат заявления о том, что США не дадут в обиду Украину, и дело может кончиться не только жесткими санкциями, но прямым военным противостоянием с НАТО.
На этих страхах российский рынок акций потерял в четверг более процента, в то время как американский — вырос на 0,6%. Заявления американских высокопоставленных чиновников о готовности сесть за стол переговоров в ночь с четверга на пятницу лишь приостановили распродажи, но не привели к возобновлению роста российских акций.
На текущей неделе шансы на небольшой рост рынка есть, но только в случае снижения накала политических страстей. Традиционно фондовые индексы повышаются в последних числах года. Во многом это связано с тем, что институциональные инвесторы стремятся повысить котировки акций, чтобы увеличить прибыль клиентов и собственное вознаграждение. Наибольшие перспективы роста имеют акции нефтяных компаний и «Газпрома», которые должны отыграть рост стоимости на свою продукцию.
«Одной из наиболее интересных бумаг могут стать акции “Газпрома”. Волатильность на рынке газа в Европе сильно выросла в последние дни и, вероятно, останется повышенной на предновогодней неделе… Сейчас сложно предположить, куда двинутся котировки “голубого топлива” в краткосрочной перспективе, амплитуда колебаний может быть повышенной, оказывая влияние на акции “Газпрома”. На средне- и долгосрочном горизонте взгляд на бумаги “Газпрома” позитивный. Цены на газ находятся неподалеку от рекордных значений, а запасы газа в Европе сильно ниже среднеисторических уровней. Это позволяет ожидать устойчивого спроса на топливо на горизонте ближайших месяцев», — считает эксперт БКС Дмитрий Пучкарев.
На прошлой неделе цены на газ уходили в район $2400 за тысячу кубометров. Поводом для этого стало решение «Газпрома» приостановить экспорт по трубопроводу «Ямал-Европа». Дальше же начали срабатывать стоп-заявки у крупных фондов, а спекулянты присоединились к восходящему тренду. Это и привело к краткосрочному взлету котировок.
Однако в любом случае цены на газ для «Газпрома» находятся на сверхкомфортном уровне, а акции компании являются одними из самых фундаментально сильных. Но и акции «Газпрома» не устоят в случае возобновления масштабного выхода нерезидентов из рублевых бумаг.
Перспективно выглядят акции черных металлургов. Российские власти в очередной раз отложили рассмотрение вопроса о повышении налогового пресса для компаний, платящих высокие дивиденды и при этом мало инвестирующих в дальнейшее развитие.
На мировом рынке наблюдается снижение темпов роста производства стали. Отраслевые эксперты считают, что эта тенденция продлится еще несколько месяцев. При этом спрос на стальную продукцию остается прежним и может начать расти со снижением коронавирусных страхов.
В целом же картина по российскому рынку акций продолжает оставаться негативной. Нисходящий тренд остается в силе. В таких условиях делать новые среднесрочные покупки акций не стоит. Задумываться об этом можно лишь после уходы индекса Мосбиржи выше отметки 3800 пунктов, падения к 3500 пунктам либо в случае резкого снижения вероятности вооруженного конфликта с Украиной.
Динамика индекса Мосбиржи, дневные свечи
Арутюн Гаспарян, финансовый аналитик
