ENG
Прайвит эквити (private equity) как класс альтернативных инвестиций показывал себя очень хорошо в последние 20 лет, в том числе когда рынок находился на спаде. В то время как инвесторы теряли деньги на рынке ценных бумаг, фонды прайвит эквити не только не теряли вложенные суммы, но выплачивали инвесторам их проценты.
Многие инвесторы верят, что фондовый рынок находится на пике десятилетнего цикла роста и коррекция неизбежна. 52% инвесторов из числа опрошенных придерживаются мнения, что коррекция наступит в 2020 году, 42% от опрошенных вносят изменения в инвестиционный портфель. Для прайвит эквити фондов новость является скорее положительной, поскольку инвесторы начинают вкладывать больше именно в этот класс инвестиций.
Согласно опросу, проведенному аналитической компанией Preqin, 93% от опрошенных частных и институциональных инвесторов были довольны доходностью, которую показывали инвестиции в фонды прайвит эквити за последний год и готовы наращивать объем в течение последующих 12 месяцев.
Поскольку рост экономики США замедляется (согласно прогнозу Morgan Stanley & Co., рост ВВП США составит лишь 1,8% в 2020 году, что ниже средних 2,2% за прошедшие 10 лет цикла), прибыльность инвестиций в прайвит эквити будет снижаться в последующие 5 лет. Хотя управляющим будет трудно удержать доходность на уровне 10% и выше, на общем фоне такого рода инвестиции будут смотреться очень выигрышно.
В последующие 12 месяцев наибольшее количество инвесторов (68% от числа опрошенных) собираются вкладывать капитал в фонды, финансирующие выкуп компаний в сегменте малого и среднего бизнеса. На втором месте по привлекательности находятся фонды, инвестирующие в компании на стадии роста (47% опрошенных), на третьем — фонды вторичного инвестирования (34%).
Обеспокоенность инвесторов ситуацией с Брекситом влияет на географическое распределение прайвит эквити инвестиций. Стабильные рынки США и Западной Европы (исключая Великобританию) продолжат привлекать наибольшую долю капитала в 2020 году. 88% инвесторов верят в привлекательность США и 42% готовы наращивать инвестиции в Западной Европе. Инвестиции в Великобританию, скорее всего, снизятся на 10% по сравнению с 2019 годом.
Все больше инвесторов устремляются за высоким уровнем доходности в развивающиеся страны, эта тенденция продолжит набирать обороты в 2020 году. Наибольший интерес привлекает Китай, Индия и развивающиеся страны Азии (Малайзия, Индонезия и др.), интерес к прайвит эквити в России высказали 1% опрошенных инвесторов.
Резюмируя: в следующем году мы увидим увеличение количества инвесторов в фонды прайвит эквити, капитал несколько перераспределится из развитых стран в развивающиеся под давлением конкуренции на развитых рынках и некоторого снижения доходности, а наибольший интерес привлекут фонды, инвестирующие в компании малого и среднего бизнеса. Надежность прайвит эквити как инвестиционного класса дополнительно привлечет в 2020 году тех осторожных инвесторов, которые увеличивают долю альтернативных инвестиций в портфеле перед потенциальной коррекцией фондового рынка.
