ENGНа прошлой неделе рост российского рынка акций продолжился, хотя темпы его замедлились. Со второй половины недели основной спрос перекинулся в акции «второго эшелона», что говорит об ослабевании сил фондовых «быков».
Драйверы покупок продолжали оставаться прежними: позитивные настроения после объявления США и Китая намерения в ближайшие сроки заключить «первую фазу» торговой сделки. Кроме того, ФРС продолжает накачивать экономику США дешевыми деньгами через механизм сделок РЕПО. Поэтому отечественных инвесторов поддерживал хороший внешний фон — росли западные площадки и нефть.
При этом мировые инвесторы полностью проигнорировали разгорающуюся кампанию по импичменту Дональда Трампа. Вероятность, что процедура будет доведена до конца, оценивается менее чем в 10%.
На отечественном рынке акций также наблюдается приток средств, как от частных инвесторов, так и западных фондов. Так, по данным компании EPFR Global, отслеживающей движение инвестиционного капитала по миру, чистый приток капитала в российские акции со стороны фондов на прошлой неделе составил $70 млн, в то время как до этого крупные инвесторы выводили средства из российских акций 4 недели подряд.
Не исключено, что среди высоколиквидных акций могут появиться новые лидеры роста. Если раньше подъему индекса Мосбиржи во многом способствовали акции «Норильского Никеля» и «Лукойла», то теперь спрос может перекинуться в другие акции «первого эшелона». На прошлой неделе прошла отсечка реестра в «Лукойле» на право получения промежуточных дивидендов. На текущей неделе реестр закрывает «Норникель», и спрос на эти акции будет падать.
В то же время акции «Газпрома» получили фундаментальный среднесрочный позитив для роста после объявления, что Россия, Украина и Евросоюз достигли принципиального соглашения по транзиту газа через территорию Украины на ближайшие 5 лет. Правда, «Газпром» должен будет исполнить решение суда по выплате Украине порядка $3 млрд. Скорее всего, российские власти придумают схему, как компенсировать «Газпрому» эти потери за счет взыскания с Украины $3,6 млрд суверенного долга. Но пока никаких новостей по этому вопросу нет. Кроме того, стороны договорились, что больше никаких судебных дел по поводу неисполнения прошлого договора не будет и иски из различных судов будут отозваны. Это несомненный позитив, поскольку снижает риски дальнейших финансовых потерь российской компании.
По СМИ прошла информация, что Nord Stream 2 AG заявил, что подрядчик строительства газопровода «Северный поток — 2» — компания Allseas — приостановила укладку трубопровода. При этом компания заявляет, что:
«Завершение проекта имеет важное значение для безопасности поставок энергоносителей в Европу. Мы вместе с компаниями, участвующими в проекте, будем работать над его завершением в кратчайшие сроки».
Но в понедельник появилась информация, что Allseas отвела свои корабли из зоны прокладки труб.
Пока не очень понятно, какой будет краткосрочная реакция инвесторов на это. Небольшой просадки акций «Газпрома» в первые дни недели исключать нельзя. Первой целью роста акций российской газовой монополии является отметка чуть выше 260 руб., а целевая цена расположена выше отметки 300 руб. за акцию. Но о таком подъеме стоит говорить лишь в следующем году.
На прошлой неделе сумел закрепиться выше сопротивления 242 руб. Сбербанк. Как и акции «Газпрома», бумаги Сбербанка очень слабо поучаствовали в ралли последнего месяца. При этом финансовые показатели банка продолжают оставаться очень сильными. Поэтому с большой вероятностью можно ожидать, что спрос инвесторов вот-вот перекинется на эти бумаги.
На текущей неделе западные инвесторы будут праздновать католическое Рождество. В связи с этим торговая активность снизится. Но пока никаких поводов для усиления коррекционных настроений нет. Более того, по факту подписания «первой фазы» торговой сделки мы можем увидеть еще один рывок акций вверх.
Статистика свидетельствует, что в подавляющем большинстве случаев фондовые рынки растут в последние дни уходящего года, после того как западные инвесторы выходят на работу после празднования Рождества. Причем обычно сильный подъем продолжается и в первые дни нового года. Этот эффект получил название «ралли Санта-Клауса». Пока на новостном горизонте не видно событий, которые могут эту традицию сломать в нынешнем году. Поэтому «длинные» позиции по акциям стоит удерживать.
«Краткосрочными ориентирами для игроков на повышение выступают поддержки 2995 и 1510 пунктов — пока индексы остаются выше, можно не опасаться существенной фиксации прибыли и удерживать “длинные” позиции… Настроения на мировых фондовых площадках перед началом недели рождественских праздников оставались оптимистичными. Рынки завершают год на позитивной ноте, но все же нельзя в очередной раз не предупредить об опасности текущего положения ввиду достигнутых основными индексами высот. Пока рынки не получили порцию негатива, покупки продолжатся, но стоит позитиву иссякнуть, как инвесторы приступят к фиксации прибыли», — считает Елена Кожухова из «Велес Капитал».
Динамика акций Московской биржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
