ENGПочти всю прошлую неделю рубль был очень стабилен и практически не реагировал на внешние раздражители. Российскую валюту по-прежнему поддерживал фактор сильного платежного баланса и больших, выше 40 млрд руб., объемов покупки ОФЗ нерезидентами на последних аукционах.
Такая ситуация была вплоть до четверга, когда Европейский центральный банк внес сумятицу на валютный рынок. По итогам заседания ЕЦБ было объявлено, что регулятор не будет повышать процентную ставку минимум до 2020 года и запустит новую программу целевых операций долгосрочного рефинансирования. Но больший эффект для роста доллара произвело выступление главы ЕЦБ Марио Драги, в котором он сообщил о резком понижении прогнозов роста ВВП Еврозоны до 1,1% с 1,7%, а в 2020 году до 1,6% с 1,7%.
На этой информации евро упал ниже отметки 1,12, впервые с середины 2017 г. Рубль также не устоял и ушел выше отметки 66 руб. за доллар. Правда, в пятницу, когда российские площадки были закрыты, евро отвоевал у «американца» значительную часть потерь и закрылся чуть ниже отметки 1,25. Это значит, что и рубль с открытием торгов в понедельник может неплохо укрепиться, с финальной отметки четверга (66,3) вновь уйдя в свой привычный для последних недель диапазон 65,5-66 руб. за доллар.
«Согласно данным Росстата, инфляция в России продолжает оставаться ниже ожиданий и составила 5,2% г/г в феврале, что в сочетании со снижением инфляционных ожиданий населения создает на рынке настрой на смягчение риторики ЦБ в последующие месяцы. Кроме того, во второй половине марта поддержку рублю будут оказывать значительные налоговые платежи. Однако все эти позитивные факты уравновешиваются риском санкций, который сдерживает более масштабный приток средств на российский рынок. Поэтому даже если в ближайшие недели курс рубля может дать повод для оптимизма, пока укрепление не выглядит долгосрочной траекторией. Торговый диапазон на предстоящую неделю нам представляется как 65,5-66,3 руб./$», — поясняет главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
Впрочем, ситуация может ухудшиться. С технической точки зрения после ухода рубля выше отметки 66 для пары доллар-рубль открывается возможность движения в район 68,2. Кроме того, вполне вероятно, что в текущих условиях нерезиденты если не начнут потихоньку продавать рублевые ОФЗ, то снизят объемы их покупки на первичных аукционах. Поэтому ближайшее размещение своих обязательств Минфином во многом будет знаковым.
Котировки пары доллар-рубль
Борис Соловьев, финансовый аналитик
