ENGВсю прошлую неделю российский рынок акций каждый день закрывался ростом, а вообще, индекс Московской биржи растет уже 7 сессий подряд. В среду рублевый индикатор рынка даже попытался обновить исторический максимум, но не дошел до него менее 3 пунктов — ухудшение внешнего фона отбросило котировки акций вниз.
Рост рынка происходил преимущественно за счет самых ликвидных акций, что является свидетельством нехватки денег на рынке. Действительно, по данным EPFR, отслеживающей движение инвестиционного капитала по странам, ориентированные исключительно на РФ фонды потеряли за прошлую неделю $50 млн, в то время как неделей ранее показатель составлял $100 млн. В сумме с фондами, инвестирующими в развивающиеся рынки в целом, отток из России составил $140 млн против $150 млн на предыдущей неделе. Но в целом такой результат вывода средств для России можно назвать позитивным, поскольку всего на прошлой неделе из развивающихся рынков был выведен рекордный с начала года объем — $452 млн.
Однако, несмотря на общий отток иностранного капитала с российского рынка акций, две свои любимые бумаги — акции Сбербанка и «Норильского Никеля» — нерезиденты покупали с охотой. Причем «Норникель» брали даже в условиях оставшегося нерешенным вопроса о дальнейшей дивидендной политики компании. Напомним, ранее крупнейший акционер ГМК Владимир Потанин заявил о намерении снизить выплату дивидендов и направлять больше денег на развитие бизнеса. С такой позицией был не согласен второй по величине мажоритарий — «Русал», который дивидендами от «Норникеля» гасит значительную часть внешних долгов. Более того, трейдеры как-то позабыли про рухнувшие за последние две недели на 10% цены на палладий, крупнейшим производителем которого является ГМК.
Нельзя сказать, что рост российского рынка шел на каких-то внутренних драйверах. Скорее, мы тянулись за внешним фоном. Мировые же площадки на прошлой неделе поддержала хорошая статистика из Китая и ожидание позитивных новостей с переговоров между Штатами и Поднебесной по поводу урегулирования торговых споров.
Под занавес торгов в пятницу рынки получили порцию позитива: президент США Дональд Трамп после встречи с вице-премьером Китая Лю Хэ заявил, что соглашение по принципам торговли может быть достигнуто в течение месяца. Сейчас, по некоторым данным, нерешенными остаются вопросы воровства Китаем технологий и сохранения американских пошлин на китайские товары.
Плюс к этому рынок отыгрывал дорогую нефть, которая медленно, но росла, и все-таки закрыла неделю выше отметки $70 за баррель.
«В ходе текущей недели «быкам» удалось выполнить сразу три задачи. Первоначальной их целью был пробой сопротивления на уровне 2500 пунктов по индексу Мосбиржи. Однако две предыдущие попытки выйти выше этого значения оканчивались коррекцией, в результате чего было необходимо закрепиться выше этой отметки. Под конец же недели они сделали существенный шаг к историческому максимуму, установленному в феврале в районе 2552 пунктов. В случае сохранения позитивных тенденций уже в рамках следующей недели индекс Мосбиржи может предпринять попытку подъема в район 2600 пунктов», — считает Богдан Зварич из Промсвязьбанка.
Мы также склонны предполагать продолжение восходящего тренда. Однако вряд ли движения будут сильными. Более того, в самые ближайшие дни можно ждать очень легкой коррекции, которая будет вполне оправданной после 7 сессий роста.
С технической точки зрения после пробития исторических максимумов у индекса Мосбиржи будет не очень сильное сопротивление в районе 2570 пунктов, а потом дорога на 2600 пунктов станет свободна.
В случае ухудшения инвестиционных настроений «медведи» натолкнутся на уровень 2508 пунктов, а более сильная поддержка расположена на отметке 2500 пунктов — там, где раньше была верхняя граница бокового канала.
Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
