ENGВ конце прошлой недели на российский рынок акций пришли покупки, которые не были связаны с серьезным улучшением внешнего фона. Просто трейдеры стали немного забывать про санкционные риски.
Зреет мнение, что если и будут введены санкции за отравление Алексея Навального, то они не коснутся запрета нерезидентам на покупку нового российского госдолга и тем более отключения российских банков от системы международных расчетов. Все остальное для рынка вряд ли будет сильно болезненным.
Однако отток средств нерезидентов из российских акций продолжается. По данным компании EPFR Global, за неделю по 9 сентября иностранные инвесторы вывели с российского рынка акций $50 млн против $2 млн неделей ранее.
Особенно остро эта тенденция отразилась на двух любимых бумагах нерезидентов: «Норильском Никеле» и Сбербанке. Акции «Норникеля» в конце позапрошлой недели и в понедельник показали было намерение восстановиться, но продолжение распродаж нерезидентами не позволило этому произойти. Кроме того, Минприроды все-таки намерено взыскать с ГМК $2,1 млрд ущерба за розлив нефтепродуктов в Норильске. В общем-то, это не стало новостью для трейдеров: сумма называлась и ранее. Однако были предположения, что компания сумеет урегулировать претензии государства в ходе переговоров, причем уменьшив сумму. Теперь дело будет решаться в суде. Компания с таким объемом компенсации не согласна. Пока у инвесторов есть надежды, что суд будет объективным и объем выплат юристам «Норникеля» удастся снизить. В любом случае, $2 млрд — не критическая сумма для компании. Рисковым инвесторам можно искать момент для входа в бумагу.
В середине недели начал разворачиваться вверх Сбербанк. В начале октября произойдет отсечка реестра на право получения годовых дивидендов по акциям банка. Дивидендная доходность при текущих ценах превышает 8%, и это является основным драйвером роста акций Сбербанка. Однако неделю акции завершили чуть ниже сопротивления 222 руб. Ожидаем, что уже в начале недели отметка будет пробита вверх, после чего рост должен ускориться.
Позитивно восприняли трейдеры и сокращение инвестпрограммы «Газпрома» на следующий год, что под конец недели вывело акции газовой монополии в число лидеров роста и вытянуло вверх индекс Мосбиржи.
В целом же рублевый индикатор российского рынка акций практически дошел до цели снижения 2850 пунктов, откуда наметился разворот вверх. Но говорить о том, что распродажи отечественных акций завершены и индекс Мосбиржи начинает новую фазу роста, слишком рано. Очень много будет зависеть от динамики американского рынка акций, а также итогов встречи Владимира Путина с Александром Лукашенко. В частности, трейдеры опасаются, что Россия объявит о поддержке Белоруссии, в том числе финансовой, что приведет к усилению санкционных рисков и ухудшению состояния экономики России.
«В идейном плане можно говорить о некотором ослаблении внешнеполитических рисков, хотя судьба “Северного потока — 2” всё же идёт по написанному американскому сценарию. Также неуверенность рынку придаёт нефть, а параллельно давит рубль, который её игнорирует. На предстоящей неделе может вновь актуализироваться тематика второй волны COVID-19 и соответствующего спада. Во всяком случае, во Франции уже регистрируют ежедневно больше заболевших, чем на пике пандемии весной. Также можно ждать выхода на первый план торговых вопросов США и КНР, а к этому — очередных заявлений по поводу влияния на американские выборы», — говорит Андрей Кочетков из «Открытие Брокер».
Динамика индекса Мосбиржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
