ENG
Все внимание инвесторов по-прежнему приковано к американскому фондовому рынку. Именно он во многом определяет в последнее время динамику сырьевых товаров и валют. На прошлой неделе инвесторы покупали американские бумаги.
Снизился негативный фактор опасения развертывания торговых войн, вызванный заявлением президента Дональда Трампа о введении ввозных пошлин на металлы и автомобили из Европы. Первую часть своей угрозы американский лидер реализовал, подписав указ о введении с 23 марта пошлин в размере 25% на ввоз в США стали и 10% на импорт алюминия. Причем на Канаду, которая сразу резко негативно отреагировала на эту инициативу, а также Мексику эти меры пока распространены не будут в связи с соображениями национальной безопасности. Скорее всего, пошлины будут отменены или минимизированы для Австралии, которую США считают «долгосрочным партнером».
Но следует ожидать, что ответные меры, прежде всего со стороны ЕС и Китая, не заставят себя ждать, и рынок отреагирует на них негативно. Вопрос лишь в том, как скоро придет «ответка» и будет ли она действительно иметь значение для каких-либо американских производителей, или эти страны, испугавшись разрастания взаимных ограничительных мер в торговле, ограничатся лишь малозначимыми решениями.
Мощный стимул роста американским акциям задала в пятницу негативная статистика. Так, в феврале уровень безработицы не изменился и составил 4,1%, в то время как аналитики ждали ее снижения до 4,0%. Средняя почасовая заработная плата за прошедший месяц выросла на 0,1% против 0,3% ранее, а эксперты прогнозировали показатель в размере 0,2%. Несмотря на ухудшение данных для экономики страны, трейдеры воспринимают данную информацию с точки зрения уменьшения шансов на более агрессивное снижение ставки со стороны ФРС США.
Но картина американского рынка говорит о том, что пока он находится все-таки в состоянии неустойчивого равновесия.
«Рынки эмоционально реагируют на новостной фон, который также значительно изменчив и наполнен сильными противоречивыми драйверами. Учитывая, что мировые площадки сейчас определяются с тем, являлся ли февральский обвал «оздоровительной» коррекцией или началом долгосрочного нисходящего движения, любая неожиданная новость, имеющая даже не первостепенное значение, может окончательно спугнуть покупателей и подтолкнуть к активным действиям продавцов», — отмечают эксперты компании «БКС Брокер».
Весь рост американских индексов прошлой недели может быть быстро нивелирован, как мы это видели на неделе позапрошлой. Для возобновления восходящего тренда Штаты должны не только пройти отметку 2780 по индексу S&P 500, где располагается локальный максимум февраля, но и приблизиться к историческим максимумам.
Динамика индекса S&P 500, дневные свечи
Российский рынок акций не спешил отыгрывать позитив на американских площадках. Во-первых, это позитив пока еще неустойчив, во-вторых, от покупок отечественных трейдеров сдерживали длительные выходные. Лишь в пятницу, на низких объемах торгов, Индекс Московской биржи вырос чуть менее чем на процент. Однако и после закрытия рынка акций вечером в пятницу покупки российских активов продолжились, что сулит позитивную динамику, по крайней мере в начале недели.
Много внимания сейчас приковано к акциям ВТБ, которые за прошлую неделю стали одним и лидеров рынка, прибавив более 6%.
«ВТБ — второй крупнейший по активам и кредитам банк в России с активами 13 трлн руб. Доля государства в капитале около 60%. ВТБ отчитался о чистой прибыли 120 млрд руб., превзойдя прогнозы, а также решил изменить дивидендную политику. Мы положительно оцениваем эти новости и повышаем рекомендацию с «держать» до «покупать», а целевую цену с 0,0581 руб. до 0,0649 руб.», — отмечает Наталия Малых из «Финама».
По ее оценкам, дивидендная доходность банка может составить 5,5%, что неплохо для «голубой фишки». Однако мы не рекомендуем среднесрочно покупать бумаги «второго банка». Слишком часто его акции игнорировали фундаментальный позитив и были слабее рынка. А для покупок под дивиденды есть более интересные бумаги — прежде всего, эмитенты из сферы энергетики.
Пока же рынок российских акций более склонен к росту, нежели к падению. Закрывшись выше «круглой» отметки 2300 Индекс Мосбиржи имеет все шансы пойти ближе к историческим максимумам, если внешний фон в виде динамики американских бумаг и нефти будут этому способствовать.
Динамика Индекса Московской биржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
