ENGУшедшую неделю рубль начал с попыток продолжить рост на фоне увеличения объема валютных интервенций со стороны Банка России, снижения санкционных рисков и в ожидании налогового периода.
Однако уже во вторник данная тенденция была прервана. В этот день Банк России провел аукцион РЕПО, где выдал банкам под залог ОФЗ 600 млрд руб. сроком на 28 дней. Примерно половина суммы ушла на покупку новых госбумаг уже в среду, а значительная часть второй половины, похоже, пошла на валютный рынок. Банки смогли не только заработать около 0,6–0,8% годовых на разнице между доходностью ОФЗ и взятых под них кредитов, но и захеджировать свои рублевые позиции покупкой валюты. Со среды явно наблюдается повышенный спрос на валюту, и он еще какое-то время будет давить на рубль, не давая ему отыгрывать позитив.
«Очередная коррекция рубля стала развитием довольно хорошего начала недели. Стартовав от отметки 77,0 против доллара США и 90,4 против евро, к концу недели были обновлены уровни 78,5 и 91,8 соответственно… В свою очередь внутренние факторы оказались способны не только на поддержку рубля, но и на ослабление валюты: рынки замерли в ожидании выплаты Сбербанком дивидендов. Совокупный объем выплат должен составить 422 млрд руб., из которых порядка 25–30% приходятся на счет иностранных инвесторов. Контрольная дата 19 октября, после которой банки-эмитенты депозитарных расписок будут обязаны произвести конвертацию для выплаты дивидендов держателям расписок», — отмечают аналитики Росбанка.
Действительно, конвертация полученных от «Сбера» дивидендов также сыграла негативную для рубля роль, но уже в начале недели этот фактор сойдет на нет. Поддержку рублю может оказать мировой валютный рынок, где приостановилось укрепление курса американской валюты. Так, пара евро-доллар не решилась пробивать сильную поддержку 1,17. Если инвесторы не получат порцию негативной информации, пара вполне может развернуться вверх и вновь уйти в район 1,18.
Техническая картина по паре доллар-рубль не изменилась: все попытки выбраться из восходящего канала от начала июня пока не приводят к успеху. На этой неделе поддержкой для пары будет район 77,3, а сопротивлением — 79,5 руб. за доллар. Однако стоит помнить, что данный коридор существует очень долго по меркам технического анализа. Вот-вот должен состояться выход из него. Поэтому более эффективной сейчас может стать тактика входа в рынок после пробоя канала. Мы продолжаем склоняться к версии, что пробой все-таки будет вниз — рубль должен отыграть локальные факторы роста.
Динамика пары доллар-рубль, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
