ENGВ начале прошлой недели рублевые «медведи» опять попытались провести атаку с целью увести курс рубля в район 80 руб. за доллар. Поводом для этого послужило заявление Дональда Трампа о прекращении переговоров в Конгрессе о предоставлении помощи американской экономике. Но, как это мы видели неоднократно, американский лидер быстро изменил свое мнение, что вызвало бурный рост инвестиционного оптимизма и усиление вложений крупных игроков в рисковые активы.
Это дало рублю толчок к росту, который затем был поддержан появившимися данными об очень мягких санкциях Евросоюза за отравление Алексея Навального. Обсуждаемый вариант предполагает наложение ограничений на 9 чиновников и химический институт, причастный к разработке «новичка». Более мягкое решение сложно было даже предполагать.
Поддержала рубль и нефть, хотя в последнее время нефтяные цены не являются определяющими для динамики рубля.
Позитивом для рубля стал и аукцион Минфина по размещению ОФЗ, на котором опять был поставлен исторический рекорд: финансовое ведомство разместило бумаг почти на 316 млрд руб. Сейчас спросом пользуются только бумаги с плавающим купоном, что позволяет лучше защититься от изменения конъюнктуры денежного рынка, в том числе от рисков увеличения ключевой ставки ЦБ.
Как и последние недели, размещение прошло с очень низкой активностью нерезидентов. Однако столь большой спрос со стороны отечественных инвесторов говорит о том, что крупные игроки пока ограничивают вложения в валютные активы.
Безусловно, важнейшее влияние на динамику курса рубля оказало увеличение валютных интервенций Банка России как минимум втрое как за счет бюджетного правила, так и в результате продажи долларов, вырученных от продажи контрольного пакета акций Сбербанка правительству РФ. В результате пара доллар-рубль завершила неделю ниже отметки 77, вблизи сильной поддержки.
«Сильной поддержкой по паре доллар-рубль является район 76,5 — там проходит нижняя граница восходящего канала от начала июня. Мы ждем, что пара если не уйдет под этот уровень, то хотя бы серьезно протестирует его. Но если в мире будет все относительно спокойно и мы увидим спад числа заболевших коронавирусом в России, то отечественная валюта вполне может сходить в район 75 руб. за доллар», — дает оптимистичный прогноз Алексей Антонов из «Алора».
Есть большая вероятность, что в первые дни недели пара пробьет вниз этот уровень. В ночь на субботу рублевые активы получили сильный драйвер для роста в виде начала перемирия между Азербайджаном и Арменией. Начало военных действий между двумя странами сыграло на руку рублевым «медведям», теперь этот негативный фактор ушел с рынка. Более того, перемирие стало результатом переговоров президента России Владимира Путина с лидерами воюющих стран, что немного улучшит имидж нашей страны. Перемирие, кстати, как минимум остановит падение турецкой лиры, что окажет поддержку валютам развивающихся рынков, в том числе рублю.
Таким образом, на прошлой неделе рубль лишился двух драйверов, которые ранее привели к девальвации российской валюты: рисков «навальных санкций» и опасения, что Россия будет втянута в карабахский конфликт.
В случае уверенного пробития парой доллар-рубль нижней границы канала можно ожидать усиления роста рубля на фоне закрытия «длинных» позиций по паре спекулянтами. К тому же канал «живет» уже очень долго, пора бы ему разрушиться. Выйти из него вверх не удалось, поэтому попытка ухода вниз должна быть более агрессивной.
При положительном сценарии курс рубля может укрепиться до отметки 75 руб. за доллар. Но для реализации столь оптимистичных прогнозов необходим позитивный внешний фон и снижение числа заболеваемости коронавирусом в России.
Динамика пары доллар-рубль, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
