ENGПрактически всю прошлую неделю рубль в паре с долларом провел в узком канале 65-65,5, очень слабо реагируя на внешние раздражители, в том числе обвал котировок нефти.
При этом драйверов роста рубля становится все меньше и меньше. Минфин в последнее время выставляет на аукционы ОФЗ всего лишь 20 млрд руб., а именно: огромный спрос на обязательства финансового ведомства и размещение бумаг свыше 100 млрд руб. в неделю были основной причиной притока иностранной валюты на российский рынок в первом полугодии.
Практически завершена выплата дивидендов крупнейшими эмитентами акций по итогам работы в 2018 г. Для этих выплат крупные экспортеры в последнее время использовали валютные запасы, продавая их на бирже и тем самым укрепляя рубль.
Наконец, платежный баланс России во втором полугодии традиционно слабее, чем в первом. Если ко всему вышеизложенному прибавить рост опасений введения очередных, более жестких в финансовом плане, санкций в отношении России, то ожидания инвесторов смещаются в сторону ослабления рубля. В частности, спровоцировать падение рубля может продолжающаяся девальвация юаня.
«В отличие от коллег по сырьевому цеху, рубль терял свои позиции против основных конкурентов. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3810 рублей… После безуспешных попыток вернуть курс рубля под отметку 65 за доллар рублёвые оптимисты сдают свои позиции, тем более что на глобальном рынке сохраняются все признаки бегства капитала от рисков. Иена вновь укрепилась до 105,7 за доллар, а доходность по 10-летним казначейским обязательствам США вернулась к уровню 1,7%. Тем не менее пока причин для более заметного ослабления российской валюты нет, так как ее доходность остаётся строго положительной, в отличие от многих валют развитых и развивающихся стран. К тому же нефть в пятницу вновь вернулась выше отметки $58 за баррель Brent», — считает Андрей Кочетков из «Открытие Брокер».
На текущей неделе рубль действительно может получить поддержку от растущей нефти. Кроме того, американский президент Дональд Трамп уже неоднократно высказывал неудовольствие сильным долларом, который снижает конкурентоспособность американских товаров на внешнем рынке и тем самым препятствует росту экономики. Доллар немного испугался американского лидера и наметил тенденцию к ослаблению: пара евро-доллар завершила прошлую пятницу выше отметки 1,12. Не исключено, что Трамп «продавит» ФРС в вопросе снижения ставки на ближайшем заседании, что станет позитивом для валют всех развивающихся рынков, и рубля в частности.
Не за горами налоговый период, когда для осуществления расчетов с бюджетом крупные экспортеры продают валюту на внутреннем рынке.
Но все-таки шансов на то, что пара доллар-рубль пробьет верхнюю границу боковика 65-65,5 и пойдет в сторону следующего сопротивления 66,4, больше. Не обязательно, что это произойдет на нынешней неделе, но к такому развитию ситуации нужно быть готовым при ухудшении внешнего фона или появлении внутренних негативных новостей.
Котировки пары доллар-рубль, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
