ENGВ середине прошлой недели российский рубль потерял такую мощную поддержку, как налоговый период. Формально он еще не закончился — 30 сентября завершаются выплаты налога на прибыль, однако объем этих платежей будет не так велик, как финишировавшие 25 сентября платежи НДС и НДПИ.
Против рубля играет и ситуация на мировом валютном рынке: доллар продолжает укрепляться к основным мировым валютам. Так, пара евро-доллар закрепилась под отметкой 1,10, а индекс доллара достиг рекордных значений, поднявшись выше 99.
Скорее всего, в такой ситуации монетарные власти США будут применять меры для ослабления доллара, поскольку сильная национальная валюта ухудшает конкурентоспособность товаров на мировом рынке. ФРС может не только снизить ставку на ближайшем заседании, но и применить другие меры смягчения денежно-кредитной политики.
В таком случае рубль получит стимулы для небольшого роста, но пока факторы, действующие в пользу обесценивания рубля, превалируют.
Следует также отметить, что уже через неделю Банк России существенно увеличит покупку валюты на открытом рынке из-за роста цен на нефть в сентябре, что также будет способствовать ослаблению рубля.
«Достойно переносит рубль и общий натиск со стороны усиления доллара против всех валют emerging markets. По мере того как рынки шли к пониманию того, что импичмент Дональда Трампа маловероятен, а параллельно вышли сильные статданные по рынку недвижимости США, американская валюта получила новый импульс для роста. Если на будущей неделе мы увидим очередную сильную статистику по экономике Штатов, то ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки в этом году сократятся еще существеннее. Это может сохранить индекс доллара на повышенных уровнях и транслировать соответствующее давление на рублевые активы.
На наш взгляд, на предстоящей неделе рубль продолжит демонстрировать относительную стойкость. Сильный макроэкономический базис РФ и повышенный спрос на рублевый долг фундаментально подкрепляют российскую валюту, однако мы не исключаем, что в условиях неуверенной ценовой динамики нефти и возможной новой волны распродаж на emerging markets в случае негативных сигналов со стороны торговых переговоров США и Китая рубль может немного отступить. По нашим оценкам, курс рубля к доллару на будущей неделе будет формироваться в диапазоне 63,9–64,7», — считает Сергей Дейнека из «БКС Премьер».
Действительно, итоги американо-китайских переговоров способны оказать сильное влияние на валюты развивающихся рынков, и рубль в особенности, поскольку Россия является одним из крупнейших поставщиков нефти, газа и промышленных металлов на мировой рынок. При негативном сценарии произойдет обвал цен сырьевых товаров и рубль в паре с долларом быстро уйдет выше отметки 70.
Пока же на дневном графике пары доллар-рубль сформировалась сильная поддержка на уровне 63,8. Нужна будет совокупность нескольких сильных позитивных поводов, чтобы пара ушла ниже этой отметки в условиях традиционного снижения платежного баланса страны во втором полугодии, а также роста выплат по внешним долгам в ноябре–декабре.
Более вероятным выглядит рост указанной пары в район 65, а потом и 65,5.
Сильным сопротивлением обесцениванию национальной валюты является район чуть ниже 67 руб. за доллар, но о движении к этому значению на этой неделе речи не идет.
Котировки пары доллар-рубль, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
