ENGПрошлую неделю торги на валютном рынке начались около отметки 65,5 рублей за доллар. В последние пять месяцев диапазон 65-65,5 рублей за доллар стал очень мощным сопротивлением для укрепления рубля. Не смогла пройти его вниз российская валюта и в последние две недели.
Уже в понедельник началось медленное ослабление рубля, а после того как был опубликован новый законопроект об антироссийских санкциях, рубль почти мгновенно обвалился на 0,8% и ушел к отметке 66,5 рублей за доллар. Впрочем, в отличие от рынка акций, особо сильных, тем более панических, распродаж рубля не наблюдалось. Возможно, устойчивость рубля во многом связана с большим притоком средств нерезидентов в рублевые активы. И пока иностранные инвесторы не готовы закрывать свои вложения. Косвенно это предположение в очередной раз подчеркивает спрос на ОФЗ, который минимум наполовину формируется иностранными инвесторами.
В среду, еще до публикации злополучного американского законопроекта по санкциям в отношении России, Минфин очень удачно разместил ОФЗ. Причем в этот раз размещение прошло по новому правилу: финансовое ведомство не стало заранее публиковать объем средств, который оно планировало привлечь. В результате на аукционе было продано госбумаг на сумму 42 млрд руб. при спросе почти 85 млрд руб. Для сравнения: в феврале прошлого года Минфин размещал на еженедельных аукционах примерно 45-50 млрд руб., а спрос превышал предложение в 3 раза, но тогда на российские рублевые обязательства был ажиотажный спрос. Последний раз на 40 млрд руб. Минфину удавалось разместиться лишь прошлой весной. После этого объемы продаж госбумаг стали падать.
Естественно, на санкционных рисках начались и продажи ОФЗ, которые, впрочем, также не носили какого-то ажиотажного характера. Более того, облигационные трейдеры отмечают: спрос на дальние выпуски ОФЗ увеличился. Возможно, это связано с тем, что нерезиденты, опасаясь дальнейших запретов на покупку новых выпусков российского госдолга, решили переложить часть своих средств в более длинные бумаги.
Но даже на пике распродаж рубль так и не попытался всерьез протестировать сопротивление 67 руб. за доллар, закрепление выше которого открыло бы российской валюте прямой путь на отметку 69. Это говорит о том, что пока особых страхов на валютном рынке нет, и, скорее всего, на текущей неделе рубль вновь попробует уйти под отметку 66.
В пользу фундаментального роста рубля по-прежнему играет очень сильный платежный баланс России. Среди краткосрочных факторов, которые окажут поддержку российской валюте на этой неделе, следует прежде всего отметить нефть, которая забралась выше отметки $66 за баррель и, похоже, уже в середине-конце недели может вплотную приблизиться к цели своего роста — это отметка $70 за баррель.
«На фоне усиления санкционных рисков российская валюта достаточно вяло реагировала на позитивную динамику рынка энергоносителей в последние сессии. Однако в рамках начала следующей недели ситуация может измениться, так как санкционные новости отойдут на второй план, и игроки вспомнят про рост «черного золота». Плюс к этому экспортеры начинают подготовку к налоговому периоду, что увеличивает предложение иностранной валюты на рынке и поддержит рубль. В результате можно ожидать отступления пары USD/RUB в район 66 рублей», — говорит Богдан Зварич из Промсвязьбанка.
Динамика котировок пары доллар-рубль, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
