ENGОбстановка на мировых финансовых рынках становится все более и более нервозной. Настроения инвесторов резко меняются, иногда несколько раз в день. И виной тому является эпидемия коронавируса — на каждое новое сообщение об усилении распространения инфекции инвесторы реагируют продажами.
Характерным примером того является пятница. Как только по СМИ прошла информация, что случаи заболевания обнаружены в Великобритании, мировые финансовые индексы резко развернулись вниз. Инвесторы опасаются не столько замедления экономики Китая, которое, скорее всего, будет иметь краткосрочный характер, сколько неопределенности с дальнейшим распространением заболевания. Примерно такая же ситуация была с эпидемиями птичьего и свиного гриппа — СМИ нагнетали истерию, но в конечном итоге оказалось, что болезни не столь страшны и вполне победимы.
В целом на рынки акций действуют два противоположенных фактора. С одной стороны, фондовые рынки сильно перекуплены, в последнее время они лишь обновляли исторические максимумы. Поэтому желание зафиксировать прибыль велико, а делать новые покупки на таких высотах страшно. И здесь как ни кстати появился весомый повод для фиксации прибыли.
С другой стороны, крупнейшие мировые центробанки продолжают накачку экономики дешевыми деньгами, что неизбежно вызовет рост инфляции. При этом вложения в госбумаги уже не защищают от общего роста потребительских цен. Покупка акций в таких условиях является одним из немногих способов реально приумножить капитал. Именно благодаря второму фактору рынки пока избегают сильного коррекционного движения вниз. Но и все попытки выкупить просадки котировок наталкиваются на новые, пока еще неагрессивные продажи.
Что касается российского рынка акций, внутренних поводов для падения у нас нет. Наоборот, приток средств новых инвесторов, который станет лишь увеличиваться со снижением ставки Банка России, будет толкать котировки вверх. Поддерживают рынок и ожидания высоких дивидендов по акциям очень многих эмитентов.
Однако рост страхов в мире неизбежно приводит к распродаже активов развивающихся рынков, что затрагивает и российский рынок акций. К этому стоит добавить обвал нефтяных цен, от которых очень сильно зависит состояние как российского бюджета в целом, так и многих «голубых фишек».
В целом же пока рано говорить о начале какого-то фондового кризиса или паники на рынке. Но и какие-то достоверные прогнозы относительно дальнейшей динамики рынка сейчас строить невозможно. Наиболее вероятный сценарий — продолжение волатильных торгов, когда попытки откупа подешевевших активов будут сменяться периодами резких падений.
«На следующей неделе российский рынок вместе с остальными площадками будет отыгрывать развитие ситуации с вирусом на выходных, а также реакцию на эту проблему китайских монетарных властей и рынков Китая, которые должны открыться в понедельник после новогодних каникул. Сейчас многие инвесторы ожидают от финансовых властей Китая каких-либо стимулирующих шагов, которые должны предотвратить худшие последствия для экономики страны от распространения заболевания. Если же рынки разочаруются предложенными мерами, или они вовсе не будут озвучены, а также в случае существенного увеличения количества зараженных новым вирусом мировые рынки могут ускорить снижение. Это с большой долей вероятности будет означать, что нисходящее движение последних недель было лишь началом более глубокой и продолжительной волны коррекционного снижения», — опасаются эксперты БКС.
Среди отдельных акций стоит отметить ярко проявляющуюся слабость «Газпрома», который с начала года находится в устойчивом нисходящем тренде. Затихли разговоры о сроках достройки «Северного потока — 2», что говорит о том, что все оказалось не так просто, как об этом говорилось после введения американских санкций в отношении газопровода. Кроме того, стало известно, что транзит газа через территорию Украины существенно подорожал. К этому добавилась аномально теплая зима, снизившая потребление газа как у нас, так и в Европе. В таких условиях не исключено, что газовая монополия выплатит дивидендов ниже ожидаемого уровня.
Лучше рынка держится «Лукойл» на фоне действующей программы обратного выкупа акций и в ожидании высоких дивидендов. Кроме того, будет повышен вес бумаг компании в индексах MCSI. На основе этого индекса строятся портфели многих фондов, поэтому покупки акций «Лукойла» в ближайшие дни могут превалировать.
Слабо падает «Норильский Никель», даже в те дни, когда мы видели сильное снижение мировых цен на основную продукцию компании — никель и палладий. Однако в случае ухудшения внешнего фона котировки даже этих акций будут снижаться.
В целом индекс Мосбиржи закрылся в пятницу вблизи не очень сильной поддержки 3070 пунктов. Следующая, более сильная, поддержка расположена в районе 3000, а при ее пробое торможение падения стоит ожидать около 2930 пунктов.
Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
