ENGРоссийский рынок акций начал неделю уверенным ростом и во вторник даже переписал очередные исторические максимумы, почти коснувшись важной отметки 2600 пунктов по индексу Московской биржи. Однако затем на рынок пришли продажи, причем довольно серьезные.
Снижение рынка было вызвано как общим ухудшением отношения к развивающимся рынкам, так и обострившимися политическими рисками, спровоцированными решением президента Владимира Путина выдавать российские паспорта жителям непризнанных ЛНР и ДНР в ускоренном порядке. В этом крупные инвесторы увидели предпосылку введения на территорию Донецкой республики российских войск под предлогом защиты граждан России.
Наблюдался и существенный отток средств резидентов с российского рынка акций, свидетельством чего стало прежде всего ускоренное падение котировок акций Сбербанка. По итогам недели бумаги Сбера потеряли свыше 4% и закрылись чуть-чуть ниже поддержки 224 руб.
Однако компания EPFR Global, которая отслеживает инвестиционные потоки по всему миру, наоборот, зафиксировала прекращение оттока капитала с российского рынка акций после 9 недель непрерывного вывода средств. По данным компании, чистый отток капитала из российских акций со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за неделю с 18 по 24 апреля был нулевым, в то время как неделей ранее из российских акций ушло $85 млн. Однако складывается впечатление, что EPFR фиксирует далеко не все источники притока и оттока средств на отечественный фондовый рынок, поскольку мощный рост рынка до того как раз и вызван покупками акций нерезидентами.
Американский рынок акций, который является основным индикатором для остальных фондовых площадок, продолжает находиться в уверенном восходящем тренде и регулярно обновляет исторические максимумы. Вот только рост происходит какими-то рывками, с периодическими небольшими откатами назад. Это во многом влияет и на отечественных инвесторов, прибавляя им нервозности и снижая желание покупать.
В пятницу индекс Мосбиржи вновь протестировал отметку 2550 пунктов, но от нее последовали покупки, и рублевый индикатор рынка ушел из опасной зоны. Мы считаем, что при падении индекса Мосбиржи ниже 2520 пунктов длинные среднесрочные позиции нужно закрывать.
«Пока о глобальной коррекции отечественного фондового рынка говорить рано, но ситуация становится напряженной. Индекс Мосбиржи свалился уже в район 2550 пунктов, еще 20-30 пунктов вниз — и продажи могут резко усилиться на закрытии среднесрочных позиций. Не следует забывать и про майские праздники, в преддверии которых многие трейдеры сокращают позиции. Наибольшие потери несет Сбербанк, который очень хочется спекулятивно откупить в расчете на отскок, но делать это можно только при развороте и с выставлением очень коротких стопов. Бумага ведет себя сейчас плохопредсказуемо и вполне может сходить к поддержкам 215 и 204 руб. Из дивидендов интереснее всего выглядят префы «Сургутнефтегаза», а также «Северсталь» и НЛМК, которые, кстати, получат преимущество при дальнейшем ослаблении рубля», — считает Алексей Антонов из «Алора».
Действительно, пока рынок поддерживает ожидание выплат высоких дивидендов, но скоро этот фактор престанет действовать — велика вероятность, что после дивидендных отсечек многие инвесторы будут стремиться избавиться от бумаг.
Пока же на дневном графике Московской биржи пытается проглядываться горизонтальный канал с границами 2546 и 2590 пунктов. У нас нет особых опасений относительно усиления продаж акций накануне майских праздников — это будут осуществлять преимущественно частные инвесторы, которые погоды на рынке не сделают. Нерабочими для Московской биржи являются только 1 и 9 мая — кроме этих дней профессионалы будут на рынке присутствовать.
В ближайшее время отечественные акции будут преимущественно следовать за внешними индикаторами: американскими фьючерсами и нефтью, динамика которых пока также остается неопределенной. Наиболее вероятный сценарий торгов в период длинных праздников — боковик с попытками роста.
Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
