ENGПрошедшая неделя на рынке акций была, пожалуй, самой интересной в этом году. Рынок неоднократно обновлял исторические максимумы, да и динамика отдельных бумаг поволновала инвесторов.
За отчетный период индекс Мосбиржи прибавил 1,8%. На первый взгляд, вроде бы не очень много. Но при этом рублевый индикатор рынка с легкостью пробил отметку 2900 пунктов, от которой многие ждали небольшой коррекции, а объем торгов был на 30–50% выше среднего уровня. Это говорит о высокой активности участников торгов и прямо зовет к покупкам акций самой Московской биржи, доходы которой примерно на 50% зависят от комиссии, то есть от объема торгов.
Самой интересной бумагой недели стали акции «Газпрома», которые пытались было затормозить рост в районе сопротивления 260 руб., но в пятницу уверенно его пробили и закрепились выше. Акции газовой монополии поддержали не только уже известные ожидания принятия в конце ноября решения о повышении уровня выплаты дивидендов до 50% прибыли по МСФО, но и поступившие новости.
Прежде всего Дания дала «добро» на прокладку «Северного потока — 2» в своей исключительной экономической зоне. Это значит, «Газпрому» не придется тратить дополнительные средства на строительство газопровода в обход. Кроме того, сократится срок возведения газовой магистрали. Это выбивает табуретку из-под ног Украины, транзитные мощности которой уже через полгода «Газпрому» станут практически ненужными. И, похоже, что такой расклад принимает Европа. По крайней мере, в ходе прошедших и закончившихся без конкретных результатов переговоров по газовому спору в формате Россия — ЕС — Украина мы не услышали твердого намерения Евросоюза обязать Россию поставлять газ через Украину. Это значит, что судебные иски к «Газпрому» на десятки миллиардов долларов придется либо отозвать, то есть пойти на предложение президента РФ Владимира Путина обнулить взаимные претензии Украины и России, либо «объективные» европейские суды их с большой вероятностью оставят без удовлетворения. Наконец, «национальное достояние» заявило о том, что газопровод «Сила Сибири» заполнен в российской части. То есть в самое ближайшее время начнутся поставки газа в Китай, а «Газпром» начнет получать дополнительную выручку. На этих новостях акции компании за неделю выросли почти 7%. Несмотря на неоднократно отмечаемое западными аналитиками плохое качество корпоративного управления, высокие и часто неоправданные издержки, мы считаем «Газпром» одной из самых перспективных бумаг с целью до конца года. С нынешних 264 руб. цена акции компании к Новому году вполне может преодолеть отметку 300 руб.
Но были и другие истории. Так, глава «Лукойла» и его крупнейший акционер Вагит Алекперов выступил с заявлением, что ни он, ни топ-менеджмент не намерены продавать акции компании. Рынок ответил на это падением котировок «Лукойла» почти на 7%. А акции «Сургутнефтегаза» и вовсе потеряли более 10%, поскольку многие аналитики считали, что именно «Сургут» может купить большой пакет акций «Лукойла». Но и эти компании к концу недели восстановили большую часть потерь. Причины роста акций «Сургутнефтегаза» по-прежнему остаются непонятными, и советы по ним давать трудно, а вот что касается «Лукойла», то тут рекомендация однозначная — покупать.
Пока все говорит в пользу того, что рост российского рынка акций в ближайшее время, по крайней мере до Нового года, продолжится. Прежде всего этому будет благоприятствовать не только высокая дивидендная доходность российских акций, которая после последнего понижения ставки Банка России стала выше доходности ОФЗ, но и рост американского рынка акций.
Американские индексы тоже переписывают исторические рекорды, и это в первую очередь говорит о том, что у инвесторов и экономистов нет никаких опасений о начале экономического кризиса. Это подтверждают и данные крупнейших американских компаний за прошедшие 9 месяцев — прибыль 80% из них превысила прогнозы аналитиков.
Следующей целью для движения индекса Московской биржи является «круглая» отметка 3000 пунктов, которая, нет сомнений, будет покорена. Однако в районе этого уровня, или даже на пути к нему, локальные коррекции исключить нельзя.
«Несмотря на негативное начало недели, к ее окончанию российский фондовый рынок смог установить новые исторические максимумы и закрепиться под ними. Отметим, что ближайшей поддержкой для индекса Мосбиржи в текущий момент выступает уровень 2840 пунктов. При этом ближайший среднесрочный тренд, берущий начало от минимумов декабря прошлого года, проходит в районе 2730 пунктов. В сложившихся обстоятельствах можно говорить о сохранении позитивной технической картины на нашем рынке и возможности для продолжения роста», — соглашается с нами Богдан Зварич из Промсвязьбанка.
Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
