ENGМинувшая неделя для рынка акций закончилась положительно. Все дни, за исключением четверга, фондовые «быки» праздновали победу. Основными драйверами роста выступали высокие цены на нефть и обесценивание рубля, которое не только приводило к переоценке стоимости акций, но и тащило вверх котировки экспортеров. Впрочем, данный подъем индекса Московской биржи пока нельзя назвать устойчивым трендом: покупки носят больше спекулятивный, а не инвестиционный характер.
Очень слабо выглядят акции банков, которые традиционно показывают настроения рынка. Так, бумаги Сбербанка полностью игнорируют и внешний позитив, и подъем российского рынка в целом, торгуясь сейчас вблизи годового минимума. Такое состояние акций крупнейшего российского банка можно было бы объяснить ожиданием введения финансовых санкций в отношении России со стороны США. Однако инвесторы, в том числе иностранные, с удовольствием покупают другую свою любимую бумагу — ГМК «Норильский Никель».
Пока Сбербанк находится в нисходящем тренде с целью снижения в район 165 руб., что является свидетельством неустойчивости и спекулятивного характера нынешнего подъема рынка в целом.
Впрочем, все говорит о том, что — по крайней мере в начале недели — капитализация российского рынка акций будет расти. В минувшую пятницу практически сразу после открытия рынок перешел к снижению, но под вечер не только отыграл потери, но и вырос на 0,6%. Таким образом, накануне выходных трейдеры не только не стали традиционно выходить в кэш, но и проигнорировали опасность обострения ситуации в Сирии, что может ухудшить отношения России и США.
«Индекс Мосбиржи на этой неделе продемонстрировал позитивную динамику благодаря сильным отчетам российских компаний, поддержке сырья и в целом неплохой динамике на рынках развивающихся стран. Котировки достигли сопротивления в области 2350 пунктов. Однако затем внешний фон привел к распродажам, в результате чего индекс Мосбиржи снова оказался ниже уровня 2350 пунктов. Тем не менее индекс все еще выше ключевого уровня 2300 пунктов. Судя по месячным графикам, пока долгосрочная тенденция имеет все шансы на продолжение», — пишет Константин Карпов из «БКС Брокер».
С технической точки зрения индекс Мосбиржи закрылся всего лишь на 5 пунктов ниже сопротивления 2350 пунктов, которое на прошлой неделе уже было «проколото». Поэтому вполне возможно, что на наступившей неделе рынок все-таки перепишет исторические максимумы.
Немного настораживает ситуация с инвестициями нерезидентов. На прошлой неделе отток средств из фондов, инвестирующих только в российские акции, составил $10 млн против притока $100 млн неделей ранее. Это свидетельствует о том, что нерезиденты частично зафиксировали прибыль.
Но пока нефть находится в восходящем тренде и не начнет подавать признаков коррекции, фиксация прибыли по акциям не будет носить масштабного характера. Однако при появлении на рынке негатива падение может быть резким и сильным, и к этому нужно быть всегда готовым.
Пока же лучше рынка будут выглядеть «нефтянка» и акции металлургов. Особое внимание стоит обратить на бумаги «Лукойла». В четверг компания объявила о выкупе своих акций с рынка, что инвесторы традиционно воспринимают как уверенность менеджмента в хороших перспективах эмитента. Тратя деньги на выкуп сейчас, мажоритарные акционеры смогут меньше делиться прибылью в дальнейшем, когда бизнес компании будет более прибыльным. Мы считаем, акции «Лукойла» могут вырасти с нынешних 4700 до как минимум 5000 руб., однако покупать бумаги, может быть, стоит после коррекции.
Динамик индекса Московской биржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
