ENG
Доходность 30-летних гособлигаций США на этой неделе достигала 5,34% — максимума почти за 20 лет. В Германии долгосрочные ставки поднялись к максимумам с 2011 года, а доходность 10-летних облигаций Японии приближается к 3%. Причины — огромные государственные заимствования, дорогая нефть и опасения устойчивой инфляции, пишет Reuters.
Экономист, доцент РАНХиГС Сергей Хестанов считает, что сочетание слабого роста, высокого госдолга и нефтяного шока создает условия для повторения стагфляции 1970-х: «рост инфляции практически неизбежен». По его мнению, альтернативы неприятные — сокращать госрасходы, повышать налоги либо мириться с более высокой инфляцией.
Высокие доходности длинных облигаций уже начинают менять поведение инвесторов. Безопасный госдолг снова дает 5% и больше, поэтому часть капитала уходит из акций, особенно из дорогих технологических компаний. Одновременно дорожает рефинансирование долгов государств и бизнеса, что само по себе тормозит инвестиции и экономический рост, отмечают аналитики.
