Ценные уроки для инвесторов, которые может преподать обычный кот

Работа на фондовом рынке – это не только интересно, но порой еще и очень просто. Совершать удачные инвестиции под силу даже домашним котам.

Британское издание The Observer решило провести исследование эффективности различных подходов к биржевой торговле и организовало конкурс на лучшее размещение средств. Участники должны были выбрать, в какие бумаги инвестировать 5 000 британских фунтов, что по нынешнему курсу эквивалентно $6080.

Все конкурсанты были разделены на три группы. В первую вошли три профессиональных финансовых менеджера, во вторую – школьники в возрасте от 11 до 18 лет, ну а в третьей группе оказался только один участник: домашний кот по кличке Орландо. На протяжении года аналитики отслеживали результативность выбранных ими стратегий, а затем оценили полученный итог.

По логике вещей, победить в этом конкурсе должны были профессионалы. В конце концов, выбор верных моделей поведения на фондовом рынке – это именно то, за что они получают немалые деньги. Действительно, спустя год, группа консультантов не растеряла первоначальный капитал и продемонстрировала доходность сделанных вложений на уровне 3,5%. Однако в конкурентной борьбе за право называться лучшим инвестиционным стратегом выиграл кот.

Единственной группой, вполне оправдавшей всеобщие ожидания, стали школьники. Их дела на рынке изначально шли не очень хорошо, и к концу года первоначальная сумма их инвестиций уменьшилась на 3,2%. Орландо же удалось продемонстрировать доходность, равную 10,8% годовых.

Секрет успешной инвестиционной стратегии кота был чрезвычайно прост. На цифровую сетку, где были перечислены названия компаний, чьи акции торгуются на бирже, кот бросал свою любимую игрушечную мышь. Бумаги компаний, на которые приземлялась эта мышка, и становились «выбором» кота.

По статистике, люди, профессионально управляющие активами, действительно далеко не всегда демонстрируют впечатляющие результаты. К примеру, несколько лет назад в Британии было опубликовано исследование  деятельности 1300 хедж-фондов в период с 1994 года по 2009 год, и оказалось, что только 22% финансовых менеджеров приносили доход своим клиентам (с учетом комиссионного вознаграждения). Также авторы оценили, насколько консультантам в среднем удавалось увеличить капитал клиентов за счет правильного выбора ценных бумаг для инвестирования.  Оказалось, что с учетом вознаграждения этот показатель составил всего лишь 5,7%.

Инвестиционный успех кота Орландо – это на самом деле не просто забавный курьез, но и вполне серьезный повод для размышления. Британские эксперты, наблюдавшие за «конкурсом  инвесторов», пришли к выводу, что из этой истории любой биржевой игрок может извлечь полезные уроки.

Самый важный итог – это явная случайность результатов. Поведение котировок акций на рынке в краткосрочной перспективе по своей природе непредсказуемо. В идеальном мире кот не должен был бы обыграть профессиональных менеджеров. Но мир денег несовершенен, а фондовый рынок – непредсказуем.

Действительно, на практике многие инвестиционные стратегии подтверждают этот факт. В краткосрочной перспективе делать прогнозы довольно сложно, но некоторые инвесторы, тем не менее, постоянно пытаются предсказать поведение рынка и обосновать принимаемые ими решения, основываясь лишь на оперативных новостях. К сожалению, сосредоточившись на прогнозировании, люди теряют из поля зрения потенциальные риски, и в конечном итоге это приводит к потере инвестиций.

Согласно второму выводу экспертов, успех Орландо является хорошим напоминанием о том, что такого явления, как идеальный портфель инвестиций, не существует, а профессионалы порой могут ошибаться сильнее, чем новички. Согласно исследованию, проведенному NerdWallet в 2013 году, только 24% финансовых менеджеров опережали рыночные показатели по доходу в течение 10 лет. Другими словами, реальную эффективность показывал лишь каждый четвертый специалист, тогда как все остальные не оправдывали возложенных на них ожиданий.

Ну а в-третьих, сонный и малоподвижный Орландо – это отличное напоминание всем инвесторам о том, что иногда лучшая инвестиционная стратегия – просто сидеть, сложа руки. Очень часто финансовые менеджеры демонстрируют чрезвычайно бурную активность, однако, когда речь идет о вложении средств, торопливость и стремление объять необъятное нередко приводят к неудовлетворительным результатам. А вот доля здорового пофигизма и умение ждать иногда творят настоящие чудеса.

Автор: Николай Колесников