ENGВ первые дни нового года рубль продолжил начатую в начале декабря тенденцию роста. Очень слабо отреагировала российская валюта на американо-иранский конфликт. Отчасти это было вызвано взлетом цен на нефть. Но и крупные мировые инвесторы не поверили в возможность развязывания Дональдом Трампом полноценных боевых действий и не стали переводить свои активы в самую защитную валюту в мире — доллар.
Однако после того, как американские власти заявили о намерении решить конфликт за столом переговоров, рубль за несколько часов вырос на процент. Первую декаду января пара доллар-рубль завершила лишь на 6 копеек выше отметки 61. В среднесрочной перспективе рубль продолжит укрепляться.
В пользу рубля будет играть прежде всего традиционно сильный платежный баланс России в первом полугодии. Кроме того, на прошлой неделе Минфин РФ заявил о намерении разместить в первом квартале ОФЗ на 600 млрд руб. — примерно по 50 млрд в неделю. Это достаточно большой объем для рынка. Скорее всего, финансовое ведомство для привлечения инвесторов будет предлагать на аукционах небольшую премию к рынку. Естественно, что это, а также ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки Банка России привлечет в страну иностранный капитал.
Отчасти в январе этот позитивный фактор будет компенсирован увеличением покупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила. Объемы дневных покупок вырастут из-за большого числа праздничных дней в первом месяце года.
Не исключено, что если на мировых рынках начнется небольшая коррекция по факту подписания «первой фазы» торговой сделки между США и Китаем, то и пара доллар-рубль скорректируется вверх.
«Поддержку рублю оказало сохранение спроса на риск, а также стабильно высокая цена на нефть, которая в начале года держится выше $65 за баррель. Укрепление национальной валюты привело к тому, что пара USD/RUB вышла из консолидации в районе 62 рублей, в которой провела конец прошлого года, и отступила к 61 рублю, что соответствует минимумам с мая 2018 года. Отметим, что российская валюта несколько переоценена, а более адекватным для пары USD/RUB выступает диапазон 64,5–65 рублей. Несмотря на это, с технической точки зрения доллар “смотрит” вниз — все тренды, как краткосрочные, так и среднесрочные, направлены вниз, что говорит в пользу возможности продолжения движения вниз. Ближайшей же поддержкой для американской валюты выступает уровень 60,7 рубля, ближайшим сопротивлением — отметка 62 рубля», — говорит главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.
В ближайшие дни стоит также ожидать увеличенные продажи валютной выручки экспортерами, накопленной за длительные новогодние праздники. В том числе рост продажи валюты будет вызван подготовкой к периоду уплаты налогов. Поэтому играть против рубля стоит очень осторожно, с выставлением коротких «стопов». Более безопасной выглядит тактика покупки рубля против доллара и евро в периоды краткосрочного ослабления российской валюты.
Первой целью укрепления рубля является «круглая» отметка 60 руб. за доллар. Стратегическая же цель роста российской валюты располагается в районе локальных минимумов 2017 и 2018 годов — это 56 руб. за доллар. Эта цель может быть достигнута во втором квартале, если мировая экономика и политика избегут новых потрясений, а готовящиеся в США антироссийские санкции не будут излишне жесткими.
Динамика пары доллар-рубль, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
