ENGВ отличие от рынка акций, рубль первые два дня прошлой недели снижался. Причинами были предвыборное укрепление доллара к основным мировым валютам и уход нефти к многонедельным минимумам. Вообще, в последнее время курс рубля стал более плотно коррелировать с ценами на нефть.
Но ситуация на российском валютном рынке кардинально изменилась 4 ноября, когда после завершения голосования по кандидатурам нового президента США резко упал курс доллара и начались ажиотажные покупки рисковых активов. Московская биржа в этот день отдыхала, но производные инструменты на рубль активно покупались на зарубежных площадках. Рублевая эйфория сошла на нет уже в пятницу вместе со снижением нефти.
«Рубль подешевел в пятницу с учетом фиксации прибыли перед выходными после трехдневного “ралли”, при этом рублевый госдолг не поддержал нисходящие тенденции локального валютного рынка и продолжил дорожать. На стороне рубля среднесрочная слабость доллара на внешних рынках, устранение премии за риск новых более жестких санкций и привлекательная реальная доходность российских активов. Однако высокая волатильность и цены на нефть давят на рубль. При возможном возвращении USDRUB к 78,50 видим потенциал снижения в итоге до 75 рублей за единицу американской валюты», — комментирует начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер» Михаил Шульгин.
Российская валюта получила еще один среднесрочный негативный драйвер. В понедельник Банк России сократит более чем на треть объем «плановых» валютных интервенций, состоящих из продажи долларов и евро в рамках бюджетного правила и реализации валюты от покупок акций Сбербанка и «Аэрофлота» в Фонд национального благосостояния. Впрочем, ЦБ вполне может увеличивать объем продаж валюты при падении курса рубля. Некоторые аналитики также не исключают, что продажа валюты от покупки акций может быть неравномерной: в ноябре Банк России продаст больший объем этого лимита, чтобы сдерживать падение рубля и тем самым способствовать привлечению средств в бюджет посредством размещения Минфином ОФЗ.
Техническая картина по паре доллар-рубль не дает определенных сигналов к действию, говоря лишь о том, что торги будут проходить очень волатильно. Движения пары в день на процент не должны вызывать удивления. Стратегической целью укрепления рубля по-прежнему является отметка 75 руб. за доллар. В ближайшее время нет шансов, что она будет пробита, и очень мало, что вообще будет достигнута. Перед этим уровнем есть еще одна не такая сильная преграда — чуть выше 76 руб. за доллар.
В случае ухудшения настроений, в том числе на росте санкционных рисков из-за почти неоспоримой победы Джо Байдена, целью роста пары доллар-рубль станет район около 81 руб. за доллар. Психологически важная отметка 80 не станет существенной преградой для рублевых «медведей», поскольку она уже проторгована.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
