ENG
Новая лицензия Минфина США на сделки с российской нефтью поддержала цены на сорт Urals в Индии, однако в целом конъюнктура для российского сырья ухудшается, пишет «Коммерсант».
Китайские НПЗ сокращают закупки из-за слабой маржи, а часть покупателей в Индии и Турции все чаще выбирают альтернативные сорта. Ситуация может дополнительно ухудшиться после возвращения на рынок ближневосточных объемов и открытия Ормузского пролива, предупреждают эксперты.
Турция скорректировала импорт Urals примерно до 250 тыс. баррелей в сутки против рекордных 400 тыс. в середине 2025 года. Китай в начале 2026 года, напротив, резко нарастил закупки, поглощая высвободившиеся объёмы. Это отражает общую гибкость российского нефтяного экспорта: перераспределение потоков между покупателями происходит достаточно оперативно, отмечает ведущий аналитик «Амаркетс» Игорь Расторгуев.
По его оценке, глобальный нефтяной рынок в 2026 году остаётся рынком баланса, а не дефицита или избытка. ОПЕК+ придерживается политики управляемого увеличения предложения: в феврале картель договорился о росте лимита добычи лишь на 206 тыс. баррелей в сутки — умеренный шаг, не способный резко изменить конъюнктуру. Ближневосточный конфликт поддерживает геополитическую премию: МЭА прогнозирует Brent в среднем около $79 по году с пиком около $91 во II квартале. Это создаёт благоприятный ценовой фон для экспортёров в краткосрочной перспективе.
Среднесрочные перспективы нефтяного рынка указывают на постепенное смягчение ценового давления. По мере нормализации геополитической ситуации и постепенного наращивания добычи странами ОПЕК+ давление на цены усилится. EIA прогнозирует Brent около $64 на 2027 год. Долгосрочный структурный тренд также работает против высоких цен: электромобили занимают всё большую долю транспортного парка, снижая темпы роста спроса на нефтепродукты — особенно в Китае, где продажи электромобилей уже превышают 50% новых автомобилей. Тем не менее горизонт полного замещения нефти в энергобалансе — это история 2030-х и 2040-х годов, а не ближайших лет, полагает аналитик.
«Для российского нефтяного сектора ключевым остаётся вопрос диверсификации покупателей. Urals торгуется с дисконтом $10–20 к Brent, однако при высоких мировых ценах абсолютные значения выручки остаются приемлемыми. Задача расширения круга торговых партнёров и укрепления азиатского экспортного направления остаётся одним из ключевых приоритетов отраслевой повестки на ближайшие годы», — резюмирует Игорь Расторгуев.
