ENGС развитием новых сфер и отраслей производства в наш активный словарный запас приходят и новые слова. Мир блокчейна не стал исключением. Одним из популярных понятий последнего года стал «кит».
Кто такие «киты» на крипторынке? Это крупные держатели криптовалюты, которые могут значительно влиять на курс. Когда цена биткоина без видимых на то причин устремляется вверх или вниз с огромной скоростью, мы списываем это на китов. Так же, как живые киты превосходят своими размерами всех других существ в океане, криптовалютные киты обладают возможностью продавать или покупать огромные объёмы криптовалюты. Это вызывает штормовые волны, называемые «дампом» (резким снижением) или «пампом» (резким подъёмом) курса. Обычно к китам относят большие хэдж-фонды и институциональных инвесторов. Но существует один кит, чьи манипулятивные возможности в отношении курса не кажутся столь уж очевидными. Однако это, возможно, самый могущественный игрок на молодом крипторынке, и ниже мы попытаемся объяснить, почему.
Речь идёт о китайской компании Bitmain. Известная каждому майнеру компания Bitmain является крупнейшим производителем оборудования для майнинга (линейка ASIC-майнеров, или «асиков», как их называют в народе). Их устройства Antminer S7, S9 и другие модели давно захватили рынок. Bitmain занялись производством «асиков» в 2014 г. — то есть задолго до хайпа, вызванного ростом криптовалют; более того, с года, когда наметилась длинная медвежья коррекция, завершившаяся лишь в
Характерной чертой бизнес-модели Bitmain является то, что с первых дней своей работы компания продавала «асики» за биткоины. Не за фиатные валюты, а за тот цифровой продукт, который их устройства и должны были производить (майнить). Смысл, лежащий на поверхности, прост: продавать за криптовалюту выгодно, если устройство намайнило бы меньше собственной стоимости. У всего есть срок окупаемости. А Bitmain с завидной регулярностью выпускали и выпускают на рынок новые модели, обесценивая этим старые (следуя по проторенной дорожке Apple). По сути, целью Bitmain всегда являлось выкупание биткоина у майнеров по крайне выгодной схеме. Но почему бы тогда Bitmain самостоятельно не майнить то же количество криптовалюты? Вовлечение большого числа сторонних людей в криптовалютную сферу поднимает её ликвидность, способствует росту популярности, освобождает от сопутствующих затрат (электричество, помещения и т.д. ). Уже на той стадии Bitmain всегда находился в плюсе.
Но киты — это прежде всего манипуляция рынком. Рассмотрим несколько на первый взгляд не связанных событий. Релиз Antminer S7 случился осенью 2015 г. Биткоин прекратил свою полуторагодовую коррекцию и взлетел вверх более чем на 100% к концу года. После этого цена вошла в стадию закономерного флета и даже немного скорректировалась.
В мае 2016 г. — релиз Antminer S9. И снова рост более чем на 100%. Получается, что продавая новые модели «асиков» за биткоин и концентрируя его таким образом в огромных объёмах в своих руках, Bitmain зарабатывал фантастические прибыли также за счёт пампа рынка. Накануне выхода каждой новой модели рынок проседает (дамп). После того как майнеры оплачивали компании львиную долю из отгруженных и доставленных до точки назначения устройств, случался памп. Если предположить, что Bitmain к этому причастны, мы вынуждены резюмировать: из всех китов действия именно этой компании сложнее всего отследить. Мы можем видеть богатейшие кошельки, принадлежащие Binance, Bitfinex, Bittrex и др., но никогда не узнаем, сколько биткоина в распоряжении китайского гиганта Bitmain — все переводы при прямом заказе «асика» с завода майнеры делали на разные счета, и кто знает, какой суммарный объём биткоина может храниться на тысячах мелких аффилированных с Bitmain кошельков. Братьям Уинклвоссам выгодно трубить налево и направо о своих инвестициях в биткоин. Компании Bitmain, позиционирующей себя как изготовитель оборудования для майнинга, такая слава ни к чему: они пришли в мир, чтобы помогать другим стать счастливыми обладателями биткоина, а не владеть им самим. По крайней мере, так компания себя позиционирует.
Но что изменилось в 2017 г.? Новых моделей «асиков» не выходило, а курс месяц за месяцем обновлял исторические максимумы. Биткоин не сходил с первых полос. Хайп достиг предела. И старые модели Antminer испытали «второе рождение», заново взлетев в цене даже в отношении БУ-моделей (вспомним «майнинговую лихорадку» середины 2017 г.). Однако в преддверие выхода новой модели (ей станет Antminer S11) Bitmain должны убедиться, что получат за неё достаточное количество биткоинов. При высокой цене за 1 BTC сделать это невозможно. Значит, курс необходимо скорректировать, или продампить. Естественно, мы не умаляем влияния фьючерсов на биткоин, после открытия которых пошло падение, прихода крупных институциональных инвесторов и т.д. , мы лишь говорим: потенциально Bitmain является самым большим китом криптовалютного океана, имеющим собственный финансовый интерес в происходящих сейчас событиях. До каких пор рынок будет продамплен? До момента, когда Bitmain смогут продавать S11 по цене, незначительно превосходящей цену S9 в момент его релиза. Это поможет им практически уничтожить вторичный рынок S9 и без труда перетащить майнеров всего мира на новую и продвинутую модель S11. Со сроками сложнее. Официального анонса еще сделано не было. Большинство специалистов указывают на период с июля по начало осени 2018 г., что совпадает с фактом перепроданности рынка и наличием других фундаментальных оснований для разворота.
Поэтому, если хотите поймать контртрендовый разворот и возвращение бычьего рынка, не стоит игнорировать новости по Bitmain. Вполне вероятно, что конкретная дата релиза Antminer S11 может стать маркером больших и скорых перемен.
Автор: Эдуард Хисамов, аналитик AlohaTraders
