ENGДмитрий Пангин — генеральный директор p2p-платформы Penenza
Последние пару лет в России активно развиваются альтернативные источники финансирования, в частности, разновидности краудфандинга. Лидером на этом рынке является краудлендинг (то есть p2p-кредитование, «народное кредитование»). Ежегодно в краудфандинговой отрасли краудлендинг прирастает вдвое. К сожалению, объемы рынка можно оценить только косвенно — рынок закрытый, многие площадки не раскрывают показателей. По нашим оценкам, в 2017 году объем выданных займов p2p-платформами впервые превысил 12 млрд руб. за год. Только на Penenza.ru в течение этого года выдано более 9 млрд рублей (по данным на декабрь 2017 года).
Причина быстрого роста отрасли — в сумме двух факторов: с одной стороны, череда проблем в банковской системе, а с другой, повышение качества работы p2p-платформ. Они демонстрируют стабильный доход и делают все, чтобы риски инвестирования были адекватными: например, Penenza выдает только целевые займы, для которых риски просрочки не превышают 0,4%, а риск дефолта и того меньше. При обычном кредитовании малого бизнеса (кредиты на развитие, овердрафт, стартапы, проектное финансирование и пр.) риски достаточно велики. По данным Центробанка, 17-19% таких кредитов уходят в просрочку.
Что нас ждет в 2018 году?
Прежде всего, снижение объемов кредитования МСП банками. Экономическая ситуация не улучшается, риски остаются высокими, при этом банков все меньше, конкуренция между ними снижается. Банки будут кредитовать только очень хороших заемщиков; остальным придется искать альтернативные источники финансирования. Во-вторых, нас ждет снижение процентных ставок по депозитам. Все постепенно привыкают к низкой инфляции, ставки по депозитам упадут до 4-5% годовых. Все это спровоцирует рост показателей p2p-кредитования. Будут появляться новые игроки, новые продукты — год будет интересным на события в отрасли.
Единственным риском я вижу усиление государственного регулирования. В 2017 году правительство заинтересовалось краудфандингом. Центробанк подготовил «дорожную карту» для краудфандинга в России, предусматривающую разработку системы регулирования этого сегмента, включая p2p-кредитование. В тестировании будут участвовать все крупные игроки рынка краудфандинга. Впрочем, государственное регулирование не остановит резкий рост рынка краудлендинга, а лишь ненадолго задержит. Зато оно может придать p2p-кредитованию более цивилизованные формы, повысить доверие инвесторов.
Криптолихорадка, которая началась в 2017 году, в следующем году продолжится. Биткоин растет только за счет прихода денег новых участников на рынок, при этом данные по количеству активных биткоин-кошельков показывают: скорость появления новых кошельков снижается. Очевидно, приближается момент, когда не найдется желающих купить монеты по еще более высокой цене. Тогда и начнется резкий обвал — все будут хотеть получить за биткоин хоть что-нибудь. Грубые оценки с применением простейших математических моделей дают прогноз обвала — весна-лето 2018 года. Отсрочить или ускорить крах могут действия властей в основных странах-участниках «золотой лихорадки», то есть Китае и США. При этом, на мой взгляд, нет сценария, при котором обвала не произойдет.
